王俊才，储瑞
（中国人民银行阜阳市中心支行，安徽阜阳236000）
摘要：
目前农村地区国债发行量较少，农民很难购买到国债，与农民购买能力、购买意愿不相匹配。本文分析了农村国债发行的现状，剖析农村国债发行在发行宣传、销售管理等方面存在问题，并提出加强农村国债发行工作、改进国债品种、提高国债销售状况等政策建议。
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关键词 ：欠发达地区；农村国债；市场
中图分类号：F830.6文献标识码：A
文章编号：1000-176X（2015）06-0022-02
收稿日期：2015-04-10
一、对阜阳市农村国债发行情况的分析
1.农村国债销售上升趋势明显，但销量相对较少，并长期在低位徘徊。
近几年来，阜阳市国债宣传力度不断加大，有效地提高了农民投资国债的意识，农村国债发售规模稳中有升，但发行情况并不乐观，销售总量相对较少，并长期在低位徘徊。2014年全市工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、徽商银行和邮政储蓄银行等7家国债承销机构累计销售国债2.26亿元，其中农村居民购买国债0.27亿元，占销售总量的12%。从增长趋势上看，2011—2014年农村国债销售分别占销售总量的3%、5%、6%、12%，上升趋势明显，但绝对数量依然较小。
2.国债承销机构网点分布不均，农村国债承销机构网点匮乏，承销国债的份额偏少。目前，阜阳市工行、中行、建行、徽行及交行在农村地区没有网点，仅有农行和邮储银行在农村设立网点，造成农村国债承销机构缺乏网点。截至2014年，全市国债承销机构发行网点396个，其中市、县（城区）网点230个，占网点总数的58%；乡镇（农村）网点166个，占网点总数的42%，平均每个乡镇仅有1.1个国债发行点，难以满足农村国债发行需要。
二、影响农村国债发行的因素分析
1.宣传渠道不畅通，农民获得国债发行信息难。由于农村地区地域辽阔，农民居住分散，农民获得信息的渠道相对狭窄，除电视、广播外，其他媒体资源使用相对较少，很难在国债发行时了解到相关信息，影响了国债知识的普及及对国债的投资。同时，由于各金融机构目前存款任务压力大，部分金融机构担心国债发行影响其存款的吸收，部分承销国债的基层单位缺乏宣传积极性，影响国债发行。再者由于缺乏国债宣传的长效机制，国债宣传的广度、深度、频率等参差不齐，效果不够明显。
2.受额度、技术、人员等因素制约，影响农村国债的发行。目前，国债发行先在国债承销团成员间分配配额，再在同一承销机构内部进行额度分解或通过网上抢购的方式发行，部分承销机构在系统内对凭证式国债发行采取额度配给制，通过层层分解，到农村只剩下很少的额度。加之农村地区承销机构网点在硬件设备、网络资源等方面相对落后，人员素质参差不齐，普遍存在国债知识匮乏、业务不熟练等情况，无法为投资者提供高效的国债理财服务，在国债销售旺盛时期，农村网点很难抢到销售额度，直接影响国债在农村地区的销售量。
3.农村劳动力大量进入城市，形成国债购买力的转移。据调查，目前农村70%多的劳动力转移到了城市，仅阜阳辖区2014年外出打工人员就高达260万人，由于外出务工人员以青壮年的男性劳动力为主，农村留守人员基本上是“老、弱、病、残”，主要以传统的粗放式耕作为主，农业生产投入严重不足，因此不可避免地对农业生产带来了一定的负面影响，既形成了购买力的转移，也限制了农村经济的发展，导致农村对国债的购买力下降。
4.受利益驱动，基层网点销售国债不积极。一方面是受理财产品冲击，国债销售受到影响。近几年来，银行理财产品不断丰富，特别是保险业务不断扩张，员工销售理财产品提成高，销售国债无提成，使得员工更注重推销与自身经济利益挂钩的理财产品，却很少向农民宣传国债，同时银行代理理财产品收益率高，而国债手续费低，利益驱动性差，国债承销机构基层网点进行国债宣传营销的积极性不高。另一方面是商业银行普遍将存款增量作为对下级考核指标，卖出国债，可能导致储蓄存款下降，完不成考核指标，员工利益受损，因而基层网点销售国债的热情不高。
5.国债期限、利率等设计难以满足农村投资需求。一是品种期限方面，目前我国发行的国债期限以3年期和5年期为主，品种相对单一，缺少期限短、周转快的短期国债，不适应农村地区农户资金少、季节性强、随时流动等特点。二是收益性方面，投资国债与储蓄存款相比，仅比储蓄存款高0.5%左右，国债收益率相对较低，与农民预期有一定的差距。三是流动性方面，储蓄国债尚未形成二级交易市场，变现只能通过到期兑付、提前兑付和办理质押贷款三种方式。
农民基本上是在农村信用社办理贷款，而农村信用社不是国债承销机构，无法办理质押贷款，在急需用钱时只能选择提前兑付的方式。
三、拓展农村国债市场的政策建议
1.加强国债宣传，拓展普惠金融之路。进一步加大宣传力度，建立国债宣传长效化机制，一是充分利用报纸、广播、电视、网络、手机短信、微信等宣传国债知识，公布国债发行信息。二是各承销银行利用电子宣传屏幕、展板、公告、图片等灵活多样的形式宣传国债发行、兑付知识。三是从普惠金融的视野出发，利用助农取款点、农村金融服务站等宣传国债知识。四是继续开展“送国债服务下乡”、“国债知识乡村行”活动。五是加强管理，落实责任，建立国债宣传长效机制，通过宣传使广大农村群众对国债知识有更加深入地了解，提升群众投资国债的热情，为进一步开拓农村市场奠定基础。
2.降低国债承销准入门槛，增加国债销售网点及额度。一是改进承销发行机制，降低国债承销准入门槛，让农村信用社等在农村地区分布较广的中小金融机构获得国债承销资格，扩大农村国债承销网点覆盖面，保证国债承销网点的数量分布均衡。二是合理调剂农村地区国债发行额度。国家的发行政策适当向农村倾斜，在增加总量供给的同时灵活调剂国债发售额度，应按照一定比例进行城乡搭配、细化调整，保证乡镇网点与城市网点享有平等获取发行额度的机会。适当增加农业银行、邮储银行的发行额度，缓解农村居民购债难问题。
3.优化国债品种，发行适合农民购买的农村特种国债。根据农村市场的特殊需求和农户资金季节性闲置特点，合理调整国债发行品种，一是增加短期国债。根据国家财力状况，合理调整发行结构，逐步增发如3个月、6个月等短期国债产品。在发行时间上，可以增加发行次数，缩短发行时间间隔，有利于农民灵活调配资金投资国债。二是开发农村国债特色品种。可以考虑针对农业生产季节性突出的特点和农民闲散资金期限与结构现状，专门设计“农村特种国债”，发售对象限定为农村居民。该种国债期限一般在1年之内，收益高于同档次储蓄存款利率。
4.健全国债管理制度，加强人民银行对国债发行的监督管理。一是从强化国债市场健康发展入手，推出国债监督管理办法，明确人民银行监督管理的主体资格、范围、具体内容、政策依据等，使国债监管操作有法可依。二是人民银行要加强与财政部门的沟通协作，完善对国债销售网点的考评监督机制，保护投资者利益。三是建立与国债承销网点之间的信息共享系统，完善国债管理信息系统功能，提高国债管理电子化水平。四是建立农村国债发行激励机制，调动农村承销网点积极性。
（责任编辑：兰桂杰）