张云华（江西财经职业学院）
摘要：中小企业是市场经济的重要组成部分，是推动我国经济发展的重要力量。融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈。随着外部环境的不断改善，在昌九经济一体化政策利好下，论文从分析江西省中小企业融资现状入手，重点立足于中小企业自身内涵建设发展角度，探讨了影响中小企业发展壮大的因素，以求企业增强自身的竞争实力，从而提高企业融资能力。
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关键词 ：昌九经济一体化内部中小企业融资
目前我国中小企业已占全国注册企业总数的99%，占全国工业从业人员的72.3%，不仅雇用了全国75%的城乡劳力、每年新增就业机会80%、每年创造的增加值约占GDP 的70%及全国利税总额的40%。2006~2010 年，江西省中小企业增加值由2467 亿元增加到5250 亿元，年均增长20.8%；工业增加值由1463 亿元增加到3659亿元，年均增长25.8%。2012 年，中小企业实现增加值4200 亿元，增长13.5%，占全省GDP 的57.5%；完成工业增加值2600 亿元，占全省工业增加值的80%。“十一五”期间，中小企业对全省工业GDP 增长的贡献率达到85.9%，出口创汇总额占全省的82%，缴纳税金占全省财政总收入的60%。固定资产投入占全省的73.8%，中小企业吸纳的就业人口占全省城镇就业总人数的97%。从以上数据不难看出，中小企业不论是在对外出口、科技创新，还是扩大就业、保障社会稳定等方面都对地方、国家的经济发展起到了重要的支撑作用，成为了一支名副其实的生力军。进一步壮大中小企业经济总量无疑对该省实现“富民兴赣”，“率先崛起”的目标有着重大的现实意义。
1 江西省中小企业融资问题现状
2011 年全省中小企业贷款余额为3543.73 亿元，占全部贷款的38.62%，占全部企业贷款的72.49%，分别比上年提高了2.05%和1.89%；2011 年末，小微企业贷款增速快于平均水平。全省小微企业贷款余额为1817.81 亿元，比年初增长24.64%，比全部贷款平均增速快5.92%。数据表明，该省中小企业融资对银行贷款的依赖程度较高。2014 年8 月，江西省银监局出台了《关于完善和创新小微企业金融服务的实施意见》，实施意见明确提出，银行机构新增贷款中小微企业贷款占比下限。要求中小银行、农村合作金融机构、邮储银行等银行业机构今年新增小微企业贷款占全部新增贷款的比例力争不低于80%；政策性银行、大型国有银行今年新增小微企业贷款占全部新增贷款的比例力争不低于50%。而2013 年官方数据显示，该省中小微企业通过银行融资比例不到10%，贷款满足率不足40%，利率上浮的贷款占比达到70%，这与实施意见的要求相差甚远。融资难、融资贵、融资慢，仍是中小企业最突出、最紧迫的难题，严重制约了该省实体经济的进一步发展，融资困难主要体现在以下几个大的方面：
1.1 直接融资准入门槛高
我国目前主板市场的上市标准是企业发起人认购的股本数额不少于3000 万元，股票发行后公司股本总额不低于5000 万元。中小企业按照生命周期法划分则多处于创业期或成长期，无论是生产规模还是资本规模都比较小，无法满足上市条件。而寄希望风险投资者身上显然也不行，按照高风险高回报对等原则，风险投资对新创企业的投资有非常高的回报期望，同时对投资的对象也是十分谨慎，主要从是否有强有力的领导班子、产品和市场机会是否有较高的成长性、企业经营是否具备资本增值潜力和评估投资对象所在行业情况等方面综合加以考虑。由此可见，风险投资选择中小企业条件非常苛刻，这也使得大多数的中小企业被排除在风险投资的视野之内。
1.2 间接融资市场门槛高
中小企业的间接融资渠道主要是银行金融机构。中央银行不鼓励政府担保和企业对企业担保，因此提供抵押已经是几乎所有中小企业获得贷款的唯一方式，商业银行为防范金融风险，对中小企业的审核非常严，还要求中小企业为贷款提供足够的抵押。而中小企业在固定资产小，流动比率小和流动资产结构不好的情况下，抵押和第三方担保很难获得银行贷款。就担保贷款而言，担保融资能力不足，担保成本高，融资能力差，表现有：担保机构的注册资本质量不高、担保体系不健全和具体运作管理方式存在缺陷。担保公司对申请担保企业的审查苛刻，许多无法获得银行贷款的中小企业同样也无法获得担保公司的担保。
1.3 中小企业自身管理水平不足
部分中小企业经营效率低下，现金流不稳定。江西的中小企业一般是为珠三角或长三角的企业配套服务生产，技术较简单，往往是加工生产，受宏观经济影响比较大。竞争能力弱，抗风险能力差，降低了银行放宽的意愿。同时，中小企业财务管理不规范、信息不透明、粉饰财务报表和夸大盈利等方面的信用问题，也增加了银行甄别的成本，在银行收缩信贷的情况下，必然会降低中小企业的贷款额度甚至干脆不贷。
2 昌九经济一体化下中小企业融资机遇
2013 年7 月，省委十三届七次全体(扩大)会议上，省委书记强卫提出：“实现‘龙头昂起’，重中之重是集中力量加快推进昌九一体化。”《推进昌九一体化工作方案》提出，加快昌九一体化进程，推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，着力构建“做强南昌、做大九江、昌九一体、龙头昂起”的生动局面，把昌九打造成为中部地区的重要经济增长极。
在珠三角、长三角领域已经被成功检验过的产业集群发展模式，在昌九经济一体化的政策机遇下，该省中小企业必须抓住这次机会形成布局合理的产业集群发展模式。产业集群有助于提高群内企业的整体竞争优势，对群内企业融资能力的提高也会产生积极影响。表现在：
2.1 产业集群的外部经济性。按照产业集群理论，中小企业在产业集群中能获得的外部经济主要有技术外部经济和货币外部经济。群内企业之间因共享具有价值的活动，而群外竞争对手又不具备这方面能力，在企业竞争中，群内企业必然会具有竞争优势。
2.2 企业集群降低了交易成本和贷款利率。银行金融机构可以从政府有关部门、行业协会等组织获取群内企业的更多资讯，通过对群内多家企业的贷款，降低了单笔交易成本，获得规模经济效应。因风险相对降低，也使银行易倾向支持群内企业的信贷活动。
2.3 有效降低信息不对称。在产业集群内部，企业组织之间以及人与人之间的交流和接触频繁，各家企业在产业链中所处的生产环节和市场份额都具有相应的稳定性和较高的关联性，从而使得各企业专有信息间存在某种相应程度的联系，了解其中一家企业的信息就相当掌握了八成其他企业的信息量，加速了企业信息的流动，畅通了信息传播的渠道，单个企业就能通过多渠道低成本地向外扩散信息。集群内的信息集聚与扩散效应使得金融机构在搜寻所需信息的过程中，节约了信息收集成本，产生规模收益。
3 在面对困难和机遇袁中小企业应重塑自身袁提高融资能力
在融资难、融资贵的困难面前，昌九经济一体化的春风也给企业带来了机遇，创业成功者永远是克服了困难，抓住了机会，融资的问题也是如此。随着中小企业成长过程中外部环境已得到了有利的改善，内因决定外因，企业也亟需加强内部管理、提升自身融资能力，着重从以下方面重塑自己：
3.1 做好企业发展规划。调研中发现，很多中小企业没有自己的企业发展计划，只要能获取利润就做相应业务，缺乏对市场信息的良好甄别，对所处业务的未来增长趋势、业务所处行业的生命周期都不了解，可以说缺乏战略思考。风险投资者或潜在投资者不仅关注企业产品和市场，对企业未来的发展规划也是比较关注，企业发展规划的制定也反映了企业决策者对公司未来的一种根本性思考，是企业管理成熟的标志之一。
3.2 加强财务制度建设。中小企业的财务制度比较混乱，虚假账目也屡有发生，同时很多企业在财务人员的岗位责任中也没有体现对财务的重视，比如会计岗位和销售岗位合二为一等。缺乏健全的财务管理体系、内部控制制度、资本结构不合理等都制约着企业的融资能力。
对照《企业会计制度》，规范财务管理体系，合理引入财务管理软件，创造良好的企业内部财务制度建设理财环境。通过信息化管理软件在企业实际工作中的运用，建立用户档案，动态管理资金流量，规范基本核算工作。加强对费用、负债、利润，生产结构及销售结构，企业经济效益情况的分析，为经营者和管理层提供调整决策依据，同时重点分析库存结构和应收账款，评价企业过去的经营成果，衡量企业目前的财务状况，预测企业未来的发展趋势，以规范化的财务管理促进企业经济的持续循环发展。同时，为避免信贷资金到了中小企业后，被挪作其他项目用途，还应严格按照内涵式建设发展思路，建立项目信贷资金专用财务制度，与信贷机构对资金的用途、使用效率及可能存在的后续问题共同监督管理，真正发挥信贷资金的效益。
3.3 提高企业技术研发实力。中小企业在科学技术上的表现不逊于大型企业。据统计，我国65%的发明专利是由中小企业获得，80%的新产品是由中小企业创造。中小企业成为推动我国科研事业的发展和国家科技创新的生力军。中小企业要树立精品取胜的意识，加大研发投入，走科技创新之路。在研究人员比重、人员结构、投入经费强度、新产品产值率和发明专利情况等方面不断完善和优化。3.4 加强企业信息获取、处理能力。中小企业不能获得发展所需资金，也反映出企业获取资金信息能力较低，不知道如何寻找合适的融资伙伴。在互联网金融时代，要学会通过互联网信息了解产品市场、潜在投资者或客户的有效信息。加强企业信息化技术建设，塑造流程信息化、数据电子化、决策信息化，改造企业内部生产、销售、管理、人事等业务。建立企业自己的网站，拓宽信息沟通渠道，减少信息化有效程度不高导致企业决策失误、市场反应速度缓慢等问题。加强主流网站与企业的良性互动来缩短彼此距离，借助知名品牌网络广告平台营销自己，使网络营销更有效的为企业提供服务，最终达到长远和共赢发展。
3.5 增强企业信用观念，改善信用状况。中小企业往往忽视资信评估，不注重信用建设，造成银行信用记录缺失。甚至企业抽逃资金、拖欠账款的现象也经常出现，以致出现银行“借贷”、“慎贷”，甚至“恐贷”的现象。企业信用是宝贵的无形资产。良好的信用更是有价值的稀缺资源。中小企业决策者要彻底转变急功近利的思想观念和短期化的行为方式，树立面向顾客、面向社会的可持续发展理念，塑造诚实守信的企业价值观。塑造信誉高于一切的企业形象，企业信用是市场经济的有效通行证，从产品质量、借贷守约、经营业绩、遵守法纪等方面自觉约束自己的行为，将信用资本的管理纳入企业长期发展战略，从而吸引银行贷款，降低贷款成本，给企业带来长远的边际收益。
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[5]巫文勇，姜三明.江西中小企业融资难的原因与政策支持[J].求实，2013 年2 月.
规划基金项目：
江西省高校人文社会科学研究项目野昌九经济一体化下小额贷款公司与中小企业协同发展研究冶（批准号GL1455）阶段性成果。
作者简介：
张云华（1976-），男，江西财经职业学院经济管理系副教授，研究方向院企业管理。