张思文 柴祯
（西安财经学院，西安 710100）
摘要：寿险业作为一种较为特殊的第三产业，影响其产品需求的因素多种多样。着眼开放经济条件，从我国国情出发，借鉴国内外相关文献方法，基于1985-2013年的相关数据，利用因子分析和多元计量模型实证分析了人均GDP、通货膨胀率、死亡率、恩格尔系数、城市化水平五个因素对寿险需求的影响。
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关键词 ：寿险需求；因子分析；多元线性回归
中图分类号：F842文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）19-0108-02
一、引言
1982年人身保险业务在我国正式恢复以来，保持了较快增长速度，保险机构也由国有独资“一统天下”发展到现在国有独资、股份制、中外合资共同发展的局面。时至2013年，我国保险业共实现保费收入1.72万亿元，同比增长11.2%，其中70家寿险公司实现保费1.07万亿元，同比增长7.86%，我国保费规模在全球排名第四。
然而纵观全局，寿险行业却是一种粗放型的发展模式，中国保险业仍处于发展的初级阶段。随着新型产品的快速开发，人们对寿险产品的需求也日趋多样化，各地区之间寿险产品的需求量和需求重点存在着很大的差异。因此，新形势下，研究影响寿险需求的因素对于提高寿险行业经营效率、规避寿险市场的系统性风险是必要的。
二、寿险需求的理论研究
一般而言，影响寿险需求的量化因素表现在两个方面：一是内生因素，包括保费收入和保险产品价值；二是外生因素，包括：社会环境、经济结构、质量及发展水平、国民收入水平和消费结构的变化。结合一般方法论和实际国情，选择以下变量尝试性地探讨影响我国寿险需求的显著性因素。
1、人均国内生产总值
收入与财富决定购买力，对寿险需求有重要影响。国际经验表明，在人均GDP处于1 000美元-3 000美元的特定时期，人们的消费将超越基本生活需求向长期消费品转移，同时将有一部分家庭开始负债消费?在资产负债结构发生重大变化的条件下，中国居民户的收入和支出将越来越多地暴露在风险之下，保险的作用将会日益突出?
2、通货膨胀率
传统寿险最主要的特征是固定利率和定额给付，即保险合同规定的预定利率和约定的保险金额不会因通货膨胀而改变，这样持续通货膨胀会导致人寿保险的实际保障水平下降，从而使人寿保险“贬值”。因此，通货膨胀预期也是影响个人寿险需求的重要因素。
3、死亡率
死亡率指一国或一地区在一定时期内死亡人数与同期平均人口数的比值，它属于影响寿险需求因素中的人口因素。根据国家统计局人口抽样调查资料显示，截止2012年底，我国60岁以上老年人口已达1.94亿，占总人口的14.3%。老龄化带来医疗、养老、住房等一系列问题也被称为长寿风险，可以预见，随着老龄化程度不断加强，其对寿险需求的影响程度也将不断增加。
4、恩格尔系数
恩格尔系数可以说明一国居民生活水平状况。恩格尔系数越低，说明人们消费支出中用于食品支出的比例越小，用于其他较高层次的消费支出越多，而寿险消费属于较高消费层次。相关资料显示，我国城乡居民的恩格尔系数从1978年的57.5%下降到2013年的35.0%，居民的保费支付能力总体不断增强，即人身险潜在需求不断扩大。
5、城市化水平
城市化是一个国家现代化水平、经济发展和社会进步的重要标志。城市人口在收入水平、消费观念、受教育程度和科技素质等许多方面高于农村人口，其保险意识、接受程度及购买能力强于农村。因而，城市化的加快和提高有利于促进人身保险发展。
三、我国寿险需求影响因素的实证分析
（一）数据的搜集与说明
现阶段我国保险业的高速发展，不仅是经济高速发展的结果，也是我国社会经济体制转型的产物。本文所用数据基本上来源于《中国统计年鉴》（1985-2013年）、《中国保险年鉴》，且所取样本都超过20个，基本避免了小样本回归所产生的偏差。
Y被解释变量：人寿保险保费收入。衡量人寿保险需求水平的统计指标是有效寿险保单的保险总金额，但其并不能表示一国或一地区在一定的国民收入水平上有支付能力的寿险需求，所以本文选取寿险商品的价值量指标，即寿险保费收入来表示。
X解释变量：人均国内生产总值、通货膨胀率、死亡率、恩格尔系数、城市化水平。
（二）模型建立
1、因子分析
因子分析是一种降维、简化信息的技术。它通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并用少数几个“抽象”的变量来表示其基本的数据结构。
对标准化的数据做Bartlett球形检验，并由碎石图和方差贡献率表最终提取3个因子概括保险需求的影响因素，同时保证解释99.164%的信息。第一个公共因子在指标X1（人均GDP）、X4（恩格尔系数）、X5（城市化水平）上有较大载荷，命名为经济因子；第二个公共因子高载荷指标为X3（死亡率），可以命名为社会因子；第三个公共因子在指标X2（通货膨胀率）上有较大载荷，命名为购买力因子。主成分的表达式为：
2、建立多元回归模型
为了更好地了解各因素与保险业之间的相关关系以及因素之间相互作用的影响，采用最小二乘法，选择F1、F2、F3作为解释变量，对保费收入（Y）进行多元回归分析。
由回归结果可以得出，模型对样本拟合很好，且公共因子、、对被解释变量Y“保费收入”有显著影响。针对模型中的自相关问题，选用科克伦-奥克特迭代法进行滞后二期的自回归，广义差分如下：
四、研究结论
基于上面的实证分析可以概括出影响我国保险需求的因素主要体现在三个方面：
1、经济因子
众多学者已经证明经济增长是一国保险市场发展的原因，同样是保险需求的主要影响因素。一国的经济发展水平，尤其是经济的持续增长会带来居民收入水平的提高，即储蓄存款余额的增多和购买力增强。经研究，高收入家庭的寿险需求弹性较低，中等收入家庭弹性最大，低收入家庭对寿险需求并不敏感，可想而知，寿险产品作为一种奢侈品，只有人们创造了足够的收入满足了人们生活必需后才会考虑购买。
2、社会因子
社会发展包括人口、文化、教育等各个方面，而对保险需求影响比较明显的是老龄化现象。死亡率一定程度上可反映老龄化水平，该比率的降低反映为老龄化程度增强。虽然老龄化是医疗进步、经济发展、教育水平提高和计划生育的直接成就，反映了社会的进步，但它也引起了长寿风险，促进人们对寿险需求的增加。
3、购买力因子
这里所谓的购买因子主要是指通货膨胀率。在高通胀时期，消费者更多地选择短期的流通性强的投资工具，寿险需求下降。但是，通货膨胀也不是洪水猛兽，适度的通胀能刺激经济增长，增加居民收入，从而增加个人寿险需求。目前我国出现的通货膨胀是温和的，对个人寿险需求的负面影响较小。另外，通胀对个人寿险需求的影响也与险种有关，市场上推出的分红险及一些新型险种如变额寿险、万能寿险、变额万能寿险等，能在一定程度上抵消通胀的影响。
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（责任编辑：陈喜辉）