张晓雁 王庆
摘要：西藏企业作为西藏地区经济的细胞，是推动社会经济持续发展不可或缺的力量，通过财务治理可以实现西藏企业的健康发展，本文结合西藏企业特点，构建了西藏企业财务治理评价体系的基本内容。
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关键词 ：西藏企业；财务治理；评价
随着我国改革开放步伐的不断推进与深化，西藏企业作为地区经济的细胞，成为推动西藏社会经济持续发展不可或缺的力量，其规模与效益取得了飞速发展，尤其是在国家政策扶持与西藏地区特色资源方面占据着优势。而西藏企业在未来的发展过程中，如何通过财务治理实现健康、可持续发展就成为理论与实务界关注的问题。财务治理是公司治理的重要组成部分，是通过对企业财权的配置，协调企业与利益相关者之间的财务关系，如果建立西藏企业的财权设计制度规范与科学的评价机制，能够对西藏企业的各个利益人产生有效的约束与激励作用，本文结合西藏企业特点，构建了西藏企业财务治理评价体系的基本内容。
一、企业资本结构评价
财务治理从根本上说是一种制度安排和利益制衡机制，以股东为主导，其目的是规范和协调企业各利益相关者的财权。而企业的资本结构是指企业长期资金来源（债务资本和权益资本）的构成及其比例关系，还可进一步细分为股权结构与负债结构。合理的资本结构能够达到有效的治理效应，张维迎(1996)认为,资本结构是公司治理结构最重要的一个方面,公司治理结构的有效性在很大程度上取决于资本结构，即企业对于资本结构中负债和股权的选择能够对公司治理产生较大影响。以西藏企业代表———上市公司为例，从总体上看, 各家公司的股本额均较小；国有企业从竞争性行业中退出, 国家股或国有法人股比例有所下降；有些公司的效益相对好，其股权集中度相对较低，而相对效益较差的公司其股权集中度相对高，因此西藏上市公司存在着较大差异；股权分置前各上市公司非流通股比例较大，但后来向社会公众直接募集的份额有所增加；在法人治理结构方面，西藏上市公司基本具备，但仍需完善，同时缺少现代意义上的公司治理机制。因此，评价西藏企业财务治理效果与效率，必须将资本结构作为首要因素，具体评价的内容应包括：资本结构中管理层持股情况；股权集中度；资产负债比率；商业信用负债比率等。通过以上指标的评价，可促进西藏企业股权结构的优化、促进企业转型、提高公司绩效，发挥财务治理的作用。
二、投资治理机制评价
投资是现代企业财务管理问题的核心，正确投资成为影响企业生存和发展的重要战略性问题，通过建立企业科学有效的投资机制，可以促进企业科学决策，减少投资中的盲目性及投资损失，投资治理机制的建立有利于财务治理效率的提高。有效的投资机制要求企业必须将治理机制贯穿于投资决策过程的始终，即投资的每一个环节都应进行有效的治理机制设计。作为西藏企业财务治理评价体系的构成内容，应包括以下几个方面：首先，西藏企业投资治理机制应注重事前治理评价，财务治理要贯穿企业拟定投资方案、编制投资预算、论证投资方案的可行性、方案评价比较与评价等环节, 同时，必须考虑到投资项目的性质与规模，确定董事和股东的投资决策参与程度, 经董事会、股东大会相应程序形成决策, 由监事会监督实施；其次，财务治理效果评价应关注投资行为的事中治理，相关利益人需在投资方案的执行过程中参与并检查，具体做法包括检查投资资金的用途是否改变、是否出现了违法违纪的情况、投资所需的资金来源是否有保证等，如果出现异常情况，相关利益人（如董事会与股东成员、债权人等）有权提出异议并通过企业董事会与监事会要求相关责任人予以纠正；最后，投资治理机制评价不应忽视事后治理评价，相关利益人应根据投资方案的执行结果与预算进行比较与审查，董事会下属审计委员会成员有权参与投资决策、决算、审计等全过程。通过投资全过程治理的评价，最终使西藏企业形成科学的治理结构。
三、全面的信息披露机制评价
实现企业内外部各个利益相关者的利益制衡与信息对称是企业财务治理的根本目标，实现这个目标的途径之一就是确保企业财务信息的准确性、披露的及时性、考核方式与标准的科学性等。如何建立适应西藏企业财务治理要求的信息披露机制，需要从信息披露机制的具体构成入手，具体包括以下几个方面内容：首先，确保信息披露对象的全面性，即西藏企业（尤其是上市公司）应披露相关法律法规所规定的披露内容；其次，信息披露方式的科学性，即西藏企业在选择披露各类信息的方式与方法选择上应科学、公允，针对不同的信息使用者应做到公平披露与选择性披露相结合；第三，信息披露制度的效率性，即西藏企业在制定相关信息披露规章制度时，必须考虑信息使用者的需求，兼顾市场效率与投资者利益的保护、信息披露的效率与企业商业秘密的保护等；最后，信息披露监管的有效性，即西藏企业应建立对信息披露和信息使用进行监督、管理和约束的制度体系。通过以上四点的评价，能够提高西藏企业财务信息披露的透明度，所形成的信息制度体系能够实现西藏企业的治理效率提高，以及促进企业做出正确的投资决策，提高企业绩效与市场效率。
四、监督与激励机制评价
对于西藏企业而言，提高财务治理绩效，合理的监督与激励机制非常重要。第一是企业应建立有效的监督机制，尤其是企业审计监督机制，具体做法是在股东、董事会和高级经理层之间建立的一整套制度约束体系，该体系在设计时必须以三个利益相关者的纽带———资本与收益为基础，最终目的是维护股东和其他利害相关者的利益。从西藏企业出发，有效的监督机制应包括内部监督机制与外部监督机制，其中内部监督机制包括三个内容———股东层面的审计监督、董事会层面的审计监督、高级经理层面的审计监督，应作为评价西藏企业财务治理效果的重要指标。但是，当内部审计监督仍然解决不了“内部人控制”的现象时，须引入外部控制机制，这也应该是公司财务治理中需要特别关注的一个问题，具体包括：加强政府有关部门、证监会、中介机构、社会舆论等外部力量对公司的监督和控制，实务中可采用政府外派监事会制度和财务总监制度来实现；另外，加强证监会对上市公司的法规监管和财务会计信息披露监管等等。第二是西藏企业应建立科学的激励机制，企业的财务目标是实现股东财富最大化或企业价值最大化，合理的激励制度能够有利于财务目标的实现，如对公司内部责任单位的激励、对企业高层管理者的激励（如股票期权、增加管理者闲暇等），还应注意不同激励手段结合，最终节约财务治理成本，提高企业绩效。
研究成果：
本文是西藏民族学院2011年科研项目“西藏企业财务治理效率评价指标体系研究”的研究成果。
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参考文献：
[1]刘鹏.我国上市公司财务治理存在的问题及对策[J].大众商务(下旬刊)，2010(5).
[2]卞云霞，姚世斌. 资本结构与财务治理效率的关系文献综述[J].中外企业，2013(8).
[3]刘腾，蒋葵.浅析财务治理效率问题[J].中国经贸导刊，2012(9).
（作者单位：西藏民族学院财经学院）