上海立信会计学院 夏 颖
【摘要】民营上市公司因为各种原因，内部控制环境薄弱。从公司治理结构层面看，民营上市公司内部控制存在的风险, 主要是小股东是否能够与大股东一样获得参加股东大会的权利，是否能够过得到与大股东相同的信息。独立董事是为保护小股东而设立的，是内部控制环境的重要组成部分。本文通过分析万福生科舞弊案例，对民营上市公司设立独立董事从而优化内部控制环境提出建议。
【关键词】民营上市公司 独立董事 内部控制环境
一、引言
我国的独立董事制度从西方引入，意在完善公司治理机制。《企业内部控制应用指引第1 号——组织架构》中指出，企业治理层面的主要风险为是否对有效保护了中小股东的权利，使中小股东能够和大股东以同等条件参加股东大会，获得与大股东一致的信息，并行使相应的权利。独立董事是代表中小股东行使权力的，因此要在上市公司中建立健全独立董事制度。《企业内部控制基本规范》有关内部环境规定指出，企业应当在董事会下设立审计委员会。独立董事是审计委员会的重要组成人员。深入分析这些政策，不难发现，独立董事作为公司治理中的一部分，影响企业内部控制环境。健全独立董事制度，能有效防范企业治理层面的风险，加强内部控制环境。近年来，我国资本市场上不断出现财务舞弊案件，人们认识到内部控制的重要性，同时也对独立董事的信任度降到了最低点，甚至将独立董事称为“花瓶董事”。因此，我国亟需加强独立董事在内部审计环境中的巨大作用。本文从万福生科的独立董事的特征入手，分析独立董事和内部控制环境的关系。
二、民营上市公司独立董事案例分析
（一）案件简介
万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称“万福生科”）成立于2003 年，原为湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司，后又更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司。2009 年10 月经股东会审议通过，整体变更设立万福生科（湖南）农业开发股份有限公司，法定代表人为龚永福。公司股票（代码300268）于2011 年9 月27 日在深圳证券交易所挂牌上市。公司主要从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售，并获得过很多荣誉称号。
2012 年9 月14 日，证监会立案稽查万福生科涉嫌财务造假等违法违规行为。万福生科成为涉嫌欺诈发行股票创业板第一股。2012 年9 月18 日企业停牌。2012 年10 月25 日企业发布2012 年中报更正公告，承认在2012 年半年报中虚增营业收入187 590 816.61 元、虚增营业成本145 558 495.31 元、虚增利润40 231 595.41 元，并反省是因为公司放松了内部管理，没有很好地执行内部控制制度。2013年3 月2 日，该公司承认在2008 年至2011 年累计虚增收入7.4 亿元左右，虚增营业利润1.8 亿元左右，虚增净利润1.6 亿元左右。
经过9 个多月的立案调查，中国证监会对审计万福生科的中磊会计师事务所罚以撤销中磊所证券服务业务许可，对万福生科处以30 万元罚款，对董事长处以30 万元罚款，对CFO 覃学军处以25 万元的罚款，并终身不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
（二）案例分析
一个企业的财务信息造假、违法经营在很大程度上是由于缺乏有效的内部控制。在万福生科的财务造假被曝光之前，三位独立董事未缺席一次董事会会议，看似勤勉，却对企业的各项决议均发表了无保留意见。独立董事制度流于形式。独立董事的严重不称职体现了内部控制环境薄弱。
1. 万福生科独立董事分析
万福生科在主要舞弊期间有三位独立董事，满足《关于上市公司独立董事制度的指导意见》（以下简称指导意见）的最低要求。从专业背景看，其独立董事中有一位是会计师，其余两位是经营领域方向的专家（见下表）。一个财务背景、两个战略背景的独立董事，能够对企业的生产经营提供高质量的独立意见。
进一步分析分析万福生科独立董事董事会成员的任职期间。三位独立董事，两位是2009 年开始任职，一位是2010 年开始任职。可以说，在万福生科主要舞弊期间，三位独立董事参与了企业的工作。从上市到2012 年9 月15 月日被中国证监会立案稽查，万福生科共召开了17 次董事会会议（其中披露的有10 次），独立董事均未对董事会决定事项提出异议。在2011、2012 年三位独立董事的述职报告中均写到全部出席了本年度的董事会。可见，万福生科的独立董事在表面上是“勤勉尽责”的。
从以上分析可以看出，万福生科的独立董事在数量和专业背景上均符合要求，积极参与董事会会议，却并没有察觉公司舞弊。由此可知，万福生科对独立董事屏蔽了公司真实信息，独立董事和内部董事信息不对称。
2. 万福生科独立董事不作为的原因分析
（1）一股独大造成信息不对称。至2013 年，龚永福和杨荣华夫妇并列为公司的第一大股东，直接分别持有万福生科29.99% 和29.99% 的股权，共同为公司的实际控制人。再看万福生科管理层人员，在造假的2011 年和2012 年，龚永福同时担任着董事长和总经理的职务（直至2013 年，证监会对万福生科立案调查处罚后，龚永福才卸任总经理的职务）。董事长拥有监督权和决策权，总经理拥有经营权和部分决策权。龚永福既是企业的实际控制人，又享有监督权、决策权和经营权，权力很大。
由此能够看出，由于一股独大使该企业的控制权和所有权高度集中，带有典型的家族企业的特征。在家族企业中，因为利益相关者都是亲属或者朋友，有着共同的经营理念和目标，在一定时期内，控制权和所有权的集合，能使信息交换更加顺利，畅通，从而减少信息不对称。因此，掌握着公司的所有权、控制权、经营权的龚永福和杨荣华夫妇，在企业有绝对的话语权。但在这种权利高度集中的环境中，独立董事对董事会的内部监督职能难以实现，造成独立董事信息不对称，妨碍独立董事对公司决策发表独立意见。邹丽娟作为一位经验丰富的注册会计师，若能够知晓公司的财务状况，定会发现企业财务造假。再观察另两个作为“农业食品”行业专业人士的独立董事，虽然在财务上不能给企业建议，但在生产决策上，如原料稻谷、碎米的购买，也没有提出意见，加重了公司的经营风险。另外，在2012 年上半年，循环经济型稻米精深加工生产线项目停产，该项目是万福生科在创业板募集资金的主要投产项目，占募集资金的63.4%。这属于影响企业经营的重大项目，应该要披露。从万福生科2011年9 月份至被证监会处罚前的10 次董事会会议记录发现，董事会会议中并没有提及该项目停产的信息，只在2012 年3 月16 日召开的董事会第十三次会议上，对2011 年募集基金的使用情况提及，独立董事对其也没有任何异议。在2012 年4 月24 日召开的第十五次董事会会议公告决议中，更是认为万福生科《2012 年第一季度报告全文》内容真实、准确、完整且不存在虚假记载，这与后来的《更正》形成了鲜明的对比。独立董事对此也没有发表反对意见。对此，人们可以推测，独立董事对公司的经营状况并不是十分了解，这可能是信息不对称造成的。
（2）独立董事薪酬低，缺乏激励作用。万福生科2011 和2012 的年报披露的薪酬为3.6 万元，到了2013 年仅为1.8 万元，为所有董事高管里最低，且没有任何其他薪酬激励。独立董事要参与董事会议，每年应保证不少于十天的时间对公司情况进行现场调查。如此低的薪酬，难免会引起独立董事对其工作的懈怠。这也从侧面印证了万福生科对独立董事制度的不重视。
三、民营上市公司独立董事强化对策
（一）建立合理的股权结构
一股独大是我国民营上市公司普遍存在的问题。控制权与股权分配直接相关。笔者统计了截止2012年12 月31 日所有在深圳创业板上市的325 家民营企业，发现至少有96 家企业的实际控制人的控制权大于50% 且拥有公司所有权接近或者大于50%，约占所有民营企业的29.5%。
有接近1/3 的民营企业所有权和控制权一致，而这些企业中，独立董事占董事会比例平均为38.53%，大都满足了《指导意见》的最低要求。在权力过于集中，民营企业在不得不设置独立董事监督的情况下，会更倾向于聘请一些会计、法律专业背景不强的人士作为公司的独立董事，削弱其监督职能，加强咨询职能。这样不仅监事会的外部监督难以实现，对董事会内部监督的独立董事制度也难以有效运行，何谈让独立董事来提高内部控制质量，保护中小投资者利益。因此，要让民营上市公司蓬勃发展，应该平衡股权，降低公司实际控制人的股权，从而加强独立董事的话语权，发挥其监督作用，从源头上加强内部控制环境。
（二）适当提高独立董事比例
独立董事对监督企业经营决策并提出独立公正的意见，更重要的是属于董事会的一员，适当增加独立董事席位，能更好地对制衡其他内部董事。在董事会下设的各种委员会中，独立董事要发挥巨大的作用，在数量上也应占大多数。同时应该丰富独立董事的专业背景。最佳的独立董事背景应该涵盖会计、战略、法律等方面。这样的专业背景组合，既能满足上市公司咨询的需要，又能加强对企业的监督，提高企业内部控制环境。
（三）完善独立董事激励约束机制
我国对独立董事的激励，主要有声誉激励和薪酬激励两种。介于独立董事都是由一定威望的人士，声誉激励对其的作用有限。主要是薪酬激励不够。我国独立董事薪酬及待遇普遍较低且差距明显。wind 数据库统计了至2014 年4 月28 日上市公司独立董事的薪酬情况，发现近6 950 名独立董事获得薪酬从1 000 元到150 万元不等，甚至有些为零。在领取薪酬的6 950 名独立董事中，人均薪酬为6.84万元，不及董事和高管薪酬的21%。就如古人云：工欲善其事，必先利其器。薪酬低，必将产生懈怠心理，不会全力投入工作。薪酬过高则无法保持独立性。
美国是最早要求董事会设置独立董事的国家。近年来，在美国独立董事薪酬中，现金薪酬的支付比例有所下降，越来越多的公司选择了股票薪酬，逐渐形成了股票与现金薪酬为一体的二元薪酬结构。除了最基本的职位薪酬外，还有直接与独立董事勤勉度和工作业绩直接挂钩的会议费和服务报酬。再加上引入股票薪酬后，独立董事的薪酬与企业经营绩效相关，且从只有现金薪酬的短期激励转为长期激励。股票期权其实是对独立董事赋予获利的可能性。
中国这种做法也同样适用。将公司业绩与独立董事的尽职程度和独立董事的薪酬挂钩，更加能够加强对董事会的监督职能。且拥有了公司少量股权（根据我国《上市公司独立董事制度》，为了保持独立性，独立董事不得直接或间接持有上市公司已发行股份1% 以上。）的独立董事，实质上成了企业的小股东，这样就将独立董事的利益和小股东的利益捆绑在一起，加强独立董事的监督职能。与激励制度相适应的就是独立董事的惩罚制度。万福生科的独立董事受到的惩罚力度小于内部董事，如果独立董事应对出具不适当的意见负责，与企业一同承担连带责任，这样就会对独立董事起到警示和激励的作用。因此，应该改革上市公司独立董事薪酬制度，建立科学合理的制度。
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（本文受上海市教委科委创重点课题（13ZS136）资助）
编辑：秦思慧