文／中国物流信息中心
3月份我国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月上升0.2个百分点。12个分项指数中，升多降少。自2月份以来，PMI指数连续小幅回升，尤其是生产指数、购进价格指数、企业生产经营活动预期指数回升较为明显，显示春节过后，企业生产活动恢复加快，市场信心增强，经济运行呈现平稳向好发展。
3月份PMI指数回升，主要受供给端生产活动回升所带动，同生产活动相关的指标普遍回升。生产指数再次恢复到52%以上，较上月上升0.7个百分点。企业采购活动趋于活跃，采购量指数、进口指数均有所上升。产成品库存指数回升明显，上升1.6个百分点，达到48.6%，显示前期库存已经明显消化，企业开始库存回补。据调查，目前多数企业正在积极安排生产活动，开启新的生产周期，谋划新年新开局。
结合前两个月的情况来看，今年一季度PMI指数平均为49.9%，略低于去年同期。指数有所回落，主要是由企业自我调整引起。一季度企业为谋求新年新开局，往往会结合上年经营状况和经济环境变化，对自身生产经营活动做出调整。同新常态经济形势相适应，今年企业自我调整步伐快、动作大，由此导致指数较去年回落。但从趋势上看，PMI指数连续小幅回升。二季度随着国家稳增长的着力点持续加力，经济发展中的热点、亮点不断显现，经济运行将由稳中趋缓逐渐走向缓中趋稳、稳中趋升。
在此背景下，3月份国内生产资料市场价格小幅回升。节后企业生产经营活动加快，工程陆续开工，市场需求有所恢复，加之国家上调油价效果显现，生产资料市场价格结束长达十个月之久的持续下行态势，当月环比小幅回升0.66%，同比下降10.59%，比年初下降2. 21%。
从监测的大类品种来看，黑色金属、原煤和汽车价格继续下降，其中原煤降幅最大，当月环比下降4.66%，降幅较上月扩大2.62个百分点。黑色金属和汽车连续两月下降，降幅分别为1.56%和0.03%，黑色金属降幅较上月收窄2.45个百分点，汽车降幅较上月大幅扩大0.31个百分点。成品油、有色金属和化工产品止跌回升，其中成品油升幅最大，达到6.93%。有色金属和化工产品涨幅分别为0.09%和2.12%。汽车价格转升为降，当月回落0.32%。此外，建材产品价格环比小幅下降1.06%。机电设备价格受轴承、电动机和金属加工机械价格上涨带动，整体价格继续上涨1.09%，涨幅较上月下降2.41个百分点。木材类产品受市场库存较高影响，当月价格环比下降0.5%。
钢材价格
从钢厂生产情况来看，据国家统计局数据，2015年1～3月全国粗钢产量20010万吨，同比下降1.7%，降幅较上月扩大0.2个百分点。1～3月份我国钢材产量26640万吨，同比增长2.5%。另据中钢协数据显示，3月上旬和中旬重点大中型钢铁企业日均粗钢产量分别为168.2万吨和164.92万吨，旬环比分别下降5.03%和1.95%，连续两旬出现回落。
从目前的情况来看，随着新环保法的正式施行以及监管力度的加大，近期钢铁行业已感受到压力，比如山东临沂的钢厂大面积关停，唐山、宣化、承德等地钢厂停产部分设备。另有消息称，江苏环保部门为了整治钢厂环保问题，已经出台文件对前阶段环保不合格的部分钢厂定向上调电费0.3元／度，从而增加钢厂的吨钢成本，以抑制产能释放达到环保的目的。另外，由于持续亏损及资金紧张，部分钢厂高炉春节后继续安排检修，甚至部分钢厂关停生产线。在环保施压、利润收缩、资金紧张等因素的影响下，当前国内钢厂生产及采购的热情明显减退，后期国内钢材产量有望继续维持低位。
从市场需求来看，由于今年春节较晚，工地开工时间也较往年延迟，3月中旬以后，市场需求才出现明显的启动迹象，终端及钢贸商的采购意愿有所增强，市场交易氛围开始活跃。但总体来看，当前市场需求仍未摆脱低迷态势，当前国内市场工业低迷、投资持续回落、地产销售低位增长，固定资产和房地产到位资金缓慢，整体市场需求依然疲弱。
从社会库存情况来看，压力略有缓解。今年一季度库存的波动变化及绝对库存要好于往年，按照以往的规律，国内钢材库存的下降一般要在春节后第四周才开始进入下降趋势，而今年整体有所提前。据西本新干线监测库存数据显示，截至3月27日，国内主要钢材品种库存总量为1540.75万吨，较上周减少32.33万吨，降幅为2.06%。全国钢材库存量连续第三周出现下降，目前的市场库存较去年同期下降20.05%。与去年同期相比较，全国钢材市场库存降低超400万吨，钢厂库存增加逾30万，市场库存和钢厂库存合计较去年同期降低约370万吨，产业链库存压力总体并不算太大。
成本方面，今年以来，在销售低迷的背景下，钢厂生产积极性偏低，原料库存普遍维持低位，为保证利润更是压低原料采购价格，令上游原料价格持续下跌。3月份，国内原料市场除钢坯有所反弹外，铁矿石、焦炭等价格仍节节下跌，尤其是进口矿价格跌至最近十年来的最低点。根据西本新干线监测数据显示，截至3月31日，唐山地区普碳方坯价格为2040元／吨，月环比上涨50元／吨；江苏地区废钢价格为1800元／吨，月环比持平；山西地区焦炭价格为790元／吨，月环比下跌50元／吨；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为600元／吨，月环比下跌10元／吨。与此同时，品位62%普氏铁矿石指数为51.25美元／吨，月环比下跌11.5美元／吨。
综上所述，国内环保压力下钢厂关停减产消息不断，后期粗钢产量或将维持低位，而钢材社会库存的持续回落，显示出当前市场需求正在回暖，市场供需矛盾有所缓解。受此影响，3月份钢材价格继续下降1,56%，降幅较上月收窄2.45个百分点。其中，焊接钢管、型材、线材和优质钢材价格下降较为明显，环比分别下降2.04%、1. 82%、1.56%和1.29%；同比分别下降22.33%、21.94%、21.60%和18 .92%。综合来看，后期国内钢市季节性需求有望继续回升，库存继续消化以及环保政策的严格实施，钢价仍有一定的支撑。加之政策层面依然有进一步出台宽松政策的预期，市场情绪有望进一步向好。不过，需要注意的是，当前制造业的景气度仍然堪忧，楼市、车市、家电市场均处在去库存阶段，终端需求在短期内能否达到预期尚存疑问，而原料市场仍处在下行格局中，尤其是进口矿价跌至最近10年来的新低，成本对钢价支撑依然不足。预计4月钢价总体将呈震荡运行走势。
有色金属价格
铜方面，受宏观利好、消费旺季来临和市场信心提升影响，3月份价格止跌回升，环比上涨3.92%，同比下降7.49%，降幅较上月收窄10.99个百分点。3月份世界经济形势较为乐观，美国制造业稳步扩张，成为全球经济增长的主要驱动力；欧元区QE初现成效；国内制造业有所恢复，稳增长措施接连出台。从供需面上看，受暴雨影响，智利阿塔卡马沙漠北部地区和安托法加斯塔区的铜矿开采运营暂时停止，铜矿供应受到影响。除了自然灾害，印尼铜矿工人罢工等一些人为因素也导致铜矿产出受限，为铜价带来了支撑。国内春节过后，进口铜供应明显减少，随着春节期间积压库存的消耗，预计4月份铜市供应将比3月份收窄。加之4月份依旧为消费旺季，在政府宽松政策刺激下，预计铜市场仍将保持良好状况。
锌方面，当月价格环比小幅下降3.06%，同比上涨7.08%。3月初，受美元走强和缺少利好刺激影响，伦锌出现下跌。随后美元回落，市场对美联储加息忧虑减弱，伦锌上涨。3月份伦锌走势整体先抑后扬，重心较2月下移，最高触及2128美元／吨，最低探至1981美元／吨。国内市场方面，春节假期过后需求未有明显回暖，市场信心较弱，加之美元高位，3月份国内沪期锌从16200元高位逐渐下滑，一度跌至15500元附近。虽后期略有回升，但受国内经济增速下滑、市场对需求前景出现担忧和锌市阶段性过剩等不利因素的拖累，锌价上涨乏力，在16000元附近震荡。现锌市场，加工费处于高位，冶炼厂积极开工，市场货源充裕，但终端需求不佳，贸易商前期多逢低投机性买入，后期则多以出货为主，市场成交较上月略有改善。
锡方面，当月价格环比下降2.52%，同比下降12.27%。3月份伦锡整体呈下跌趋势，月跌幅达到7.92%左右，下跌1425美元／吨。月初因国内两会中透露出的将进一步推进经济刺激举措提振，伦锡大幅上涨。而3月10日开始，伦锡呈现大幅下跌局面，最大一次跌幅达到2. 71%。月末伦锡在美元强势、原油下跌的利空压制下回到16500美元／吨左右，并开启低位震荡格局。国内方面，3月锡锭价格大幅下滑，月初价格维持在124500～127500元／吨，月末跌至117500～120000元／吨。整月跌幅颇大，市场充斥降价氛围。随着外盘的几次跳水，国内锡锭市场信心也随之受到影响，上游厂家和贸易商均跟随市．场下调报价，积极贴水出货。而下游商家不敢大量囤货，且对后市行情不看好，多维持刚需备货。
铝方面，3月份华东地区现货市场铝锭价格走势持续缓慢上涨，波动幅度主要维持在12700～13300元／吨之间。月初先是稳定至13000元／吨下方，随后展开缓慢冲高，并于20日后再度强势上扬，一直走高至13300元附近，截至月末时并无回落迹象。华南地区现货市场铝锭价格同样呈现缓慢上涨走势，波动幅度主要维持在12750～13450元／吨之间。氧化铝方面，国内各地价格涨跌互现，整体呈相对企稳态势。这主要是因为近期新增电解铝产能较多，对氧化铝的需求加大，提振了价格。
化工产品价格
化工产品方面，随着气候变暖，下游用户开工回升，需求逐渐增多，化工市场主要产品价格涨多降少，当月平均价格止跌回升2.12%。主要监测的36个化工产品中，有22个品种价格环比出现上涨，较上月增加12个品种，占到监测品种的61.1%。其中，天然橡胶价格震荡走弱，环比下降0.84%，同比下降16.23%;合成橡胶价格环比上涨1.18%，同比下降4.81%。塑料原料价格企稳回升，其中聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯价格环比分别上涨3.82%、1.39%和0,34%，同比分别下降l3.61%、17.84%和4.75%。苯类产品价格上涨明显，其中纯苯、甲苯和二甲苯价格环比分别上涨9.69%、4.09%和3.42%．同比分别下降31. 22%、31.04%和29.87%。“三酸两碱”价格相对平稳，有微幅下滑，其中纯碱价格环比下降0.33%，同比下降3.23%；硫酸价格环比下跌0.25%，同比下跌1.28%。
煤炭价格
生产方面，3月份全国煤炭产量完成30500万吨，同比下降4.1%。国有重点煤矿产量完成15557万吨，同比下降9.3%。一季度全国煤炭产量累计完成84743万吨，同比下降3.5%。国有重点煤矿产量累计完成45205万吨，同比下降7.9%。虽然供给压力有所减弱，但下游市场需求增长仍然乏力。受经济转型和工业活动疲软影响，节后高耗煤行业未能及时恢复生产，下游煤炭需求持续保持低迷态势。加之受大型煤企纷纷降价促销去库存影响，3月份煤炭价格仍以下行趋势为主，环比下降4.66%，降幅较上月扩大2.62个百分点。
具体来看，3月份，秦皇岛地区市场动力煤价格继续下降。月末，发热量5500大卡／千克的动力煤的主流平仓价格由2月末的485～495元／吨之间下降至450～460元／吨之间；发热量5000大卡／千克的动力煤的主流平仓价格由2月末的420～430元／吨之间降至380～390元／吨之间。3月份，主要消费地区的市场动力煤价格明显下挫。月末，发热量5500大卡／千克的优质动力煤，在宁波港的提货价格由2月末的545—555元／吨之间下降到了515～525元／吨之间；在广州港的提货价格由2月末的555～565元／吨之间降至525～535元／吨之间。
后期来看，受动力煤市场即将进入消费淡季、水电替代效应增强、钢材市场暂无明显利好、炼焦煤市场需求增长乏力等因素影响，预计煤炭市场需求难有明显增长。而随着煤炭行业亏损面加大，煤矿将面临较大的减产压力，煤炭市场供应将有所减少。综合来看，预计煤炭市场行情或将保持弱势调整。
成品油价格
3月份，国际原油产量较大，供大于需的态势仍未改变，美国原油库存压力增大，库存量不断提高，加重了供需失衡的状况。另一方面，美元先走强后回弱，对原油价格造成震荡冲击。国内方面，2月份国内连续上调成品油价格的后续效应显现，3月份成品油价格实现自去年7月份以来的首次回升，当月环比大幅上涨6.93%，同比下跌22.83%，降幅较上月收窄4.84个百分点。其中，柴油、汽油和燃料油环比分别上涨5.75%，10.73%和0.07%，同比分别下降24. 01%、18.85%和30.25%。
建材产品价格
建材产品方面，3月份市场需求回升缓慢，加之受化解产能过剩和环保要求提高影响，建材产品价格环比小幅下降1.06%，同比下降6.08%。其中，水泥市场恢复乏力。华东江浙一带3月中旬雨水较多，对原本需求启动缓慢的市场带来更大的不利影响。西南地区3月份价格普遍下跌，市场需求低迷，企业竞争加剧。此外，北部地区市场需求启动缓慢，企业销量依然低迷，个别厂家价格有所下调，多数保持平稳状态。内蒙古地区西部一带企业延迟停窑至三月底，水泥产销尚未恢复。当月水泥价格低位运行，环比下降1.1%，同比下降8.06%。玻璃方面，市场走势基本稳定，但成交略显不旺，市场观望心态浓厚，基本维持产销平衡，当月价格环比下降0.96%，同比下降1.98%。