文／中国物流信息中心
6月份，我国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，同上月持平，连续4个月保持在50%以上。结合分项指数来看，当前企业采购备货活动保持积极、生产形势平稳回升，大中型企业经营状况良好，经济运行平稳。但由于市场需求回升偏弱，企业市场压力较大，经济下行压力仍不容忽视。在此背景下，生产资料市场规模增速仍然呈现持续放缓态势，需求偏弱局面未有明显改善，企业经营面临较大压力，盈利水平偏弱，市场价格持续处于下行通道。据中国物流信息中心监测数据显示，6月份国内生产资料市场价格下降2.34%，降幅较上月扩大1.91个百分点；同比下降14.8%，降幅较上月扩大2.93个百分点。1～6月份，累计平均价格同比下降11.78%，比年初下降3.11%。
从监测的大类品种来看，除木材产品价格与上月基本持平外，其他八大类产品价格均有不同程度下跌。其中，黑色金属、有色金属、化工产品和成品油降幅较大，分别为4,21%、3.18%、3.01%和2.95%。原煤价格微幅下降0.09%。建材产品受部分地区持续降雨影响，需求不佳，整体价格呈稳中偏弱走势，环比下降0.02%，降幅较上月收窄0.09个百分点。机电设备价格受电动机和变压器价格显著下降影响，整体价格下降1.03%，降幅较上月收窄0.99个百分点。汽车产销形势总体稳定，商用车销量情况仍不乐观，当月整体价格下降0.39%，降幅较上月收窄0.08个百分点。
钢材价格
6月份，钢铁PMI生产指数为34.2%，较上月下跌6.5个百分点，跌至2008年1 2月份以来的最低。与此同时，与生产相关的采购活动也呈现收缩态势。本月采购量指数两连降至44.0%，较上月回落0.6个百分点；原材料进口指数较上月回落4.1个百分点至45.4%。从钢厂生产情况来看，6月份我国粗钢产量6895万吨，同比下降0.8%；1～6月份粗钢产量4099 7万吨，同比下降1.3%。钢材下游需求依旧表现低迷，钢厂盈利持续下降，已出现全行业亏损，部分钢企吨钢亏损幅度已超过300元／吨，钢价已跌至其边际成本以下。6月中下旬以来宣布减产检修的钢厂已越来越多，柳钢、马钢、包钢、天钢、安钢等大型钢厂高炉密集安排检修，河北、江苏等地钢厂的高炉开工率也逐步下降。钢企生产积极性有所减退，后期国内钢铁产量或将继续回落。
从市场需求来看，6月份国内钢市需求表现疲惫不堪，工程新开工不足、资金普遍紧张以及高温多雨天气影响施工，加之心态悲观，使得市场整体成交量同比、环比均大幅下降。6月份，钢铁PMI新订单指数继续下行，较上月下跌9.7个百分点，至27.9%，为2008年12月份以来的最低，且该指数已连续12个月处于50%以下的收缩区间。显示政策层面的利好仍未兑现，国内市场需求极度疲软，钢厂销售压力明显增加。尽管房地产销售回暖，商品房价格也逐步企稳反弹，但1～6月房地产开发投资增速进一步降至4.6%，增速比1～5月份回落0.5个百分点。房地产销售回暖仍未有效传导至房地产投资上，没有房地产投资的增量，也就意味着不能带来用钢的增加。与此同时，下游机械行业、汽车行业企业进入夏休，以及全国出现大范围的高温、暴雨天气，也对国内钢市需求产生明显的压制。
从库存情况来看，据西本新干线监测库存数据显示，截至6月26日，全国五大品种库存总量为1288.8万吨，增加5.4万吨，增幅为0.19%。全国钢材库存量在最近连续两周均出现小幅回升，目前的库存水平较去年同期仅降低4．59%，部分市场库存已超过去年同期水平。社会库存和钢厂库存双升，显示在下游行业需求疲弱以及中间商普遍减少备货的影响下，目前去库存化受阻，尤其是销售压力向钢厂进一步倾斜，后期钢厂去库存化行为将继续对钢价走势产生不利的影响。
原料市场方面，6月上半月国内原料市场走势明显强于钢材，特别是进口矿表现相对坚挺，6月11日进口矿最高涨至65.75美元／吨。但随着钢价逐步跌至钢厂边际成本，钢厂原料采购积极性减弱，下半月原料市场走势开始趋弱，钢坯和废钢跌幅相对较大，进口铁矿石和焦炭价格在下旬也出现松动。根据西本新干线监测数据显示，截至6月30日，唐山地区普碳方坯价格为1820元／吨，月环比下跌150元／吨；江苏地区废钢价格为1490元／吨，月环比下跌120元／吨；山西地区焦炭价格为720元／吨，月环比下跌10元／吨；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为565元／吨，月环比下跌25元／吨。与此同时，品位62%普氏铁矿石指数为59.50美元／吨，月环比下跌2美元／吨。
综上所述，6月份，受淡季效应加上梅雨季节的影响，下游行业需求明显萎缩，市场出货受阻，国内钢市被迫延续上月下跌态势，且跌速加快，各主要区域市场价格全面刷新年内价格低点，部分市场主流价格跌至“1”字头，创下2002年初以来近13年半的价格新低。据中国物流信息中心监测，国内平均价格下降4.21%，降幅较上月扩大1.3个百分点；同比下降29. 01%。其中，线材、废钢和中板价格下降显著，环比分别下降5.87%. 5.85%和5. 21%，同比分别下降32.34%.30.96%和32.19%。
进入7月份，下游采购量将会继续下降，季节性需求淡季将不利于价格的支撑。同时，钢厂库存也是居高不下，短期内钢市供需压力依然很大，钢价仍有下跌可能。不过在财政、货币政策不断宽松，以及钢厂减产范围明显扩大的利好影响下，钢价继续下跌的幅度也有限，整体或将以弱势盘整为主。有色金属价格
6月份，国际原油价格重启跌势。美国经济复苏并没有达到稳定的状态，希腊债务违约甚至退出欧元区的风险仍在增加。此外，欧佩克不仅未减产，产量反而上升，但原油市场需求并未出现明显回暖，油价面临更大的下行压力。在此背景下，国内有色金属价格受到冲击，当月价格由升转降3.18%。
铜方面，6月平均价格环比下跌5.04%，同比下降17.59%。6月份铜市进入传统消费淡季，下游订单快速下滑，整体市场交投冷清，市场信心不足，商家因此倍受打击。而面对销售不佳的现状，铜材厂家也相应放慢了生产进度，甚至中小型厂家出现半停产的现象。铜价一直处于低位，导致厂家利润缩减，资金较为紧张。虽然央行出台降息降准决定，但“双降”利好却无法让铜价止跌反弹。供给方面，据富宝统计数据显示，6月LME及上交所铜库存仍有小幅下滑，过剩压力并不大。且智利铜矿罢工、赞比亚断电等老牌产铜区的不可抗力因素仍在限制铜供应增加。但铜市消费持续低迷，加之原油有继续下挫的可能，铜价若要真正反弹，恐怕还要等待消费旺季的到来。
锌方面，6月平均价格环比下跌3.22%，同比上涨9.72%，涨幅较上月收窄0.31个百分点。宏观上，受美联储加息预期、希腊债务问题和国内经济数据不乐等不利因素影响，锌市上涨行情难以启动。6月期锌跌势进一步加剧，国内锌精矿价格大跌。截至月末，云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报在9730-9930元／金属吨，较5月份下跌1080元。受价格低迷及环保政策打压，国内小型锌矿企开工不佳。据了解，国内多数小型矿山处于停产状态，大型矿企受影响有限，不过企业出货量减少，一般按原有订单出售。冶炼厂方面，因锌价大跌，冶炼厂开工积极性不佳，检修增多，企业出货热情不高，加上贸易商低位惜售，致使市场货源偏少，而下游厂家逢低补库积极，采购商家增多。
锡方面，6月平均价格环比下降2.09%，同比下降19.79%，降幅较上月扩大2.93个百分点。6月国内锡锭价格整体下跌较为明显，月初价格在114000～115500元／吨左右，月末已经跌至111500～113500元／吨。月初受上游冶炼厂云锡停产和江西冶炼厂惜售等因素提振，国内锡价相对坚挺，其中云锡111500元／吨左右，金龙、南山113500元／吨。面对高价，下游商家多维持观望，刚需逢低备货。月末，央行降准降息的消息未能提振市场信心，加之股市暴跌，伦锡及沪期锡相继跳水，国内锡价再难支撑，月末市场最低成交价格滑至111000元／吨左右，下游看跌情绪升温，入市多以询价为主，采购显冷清。7月份，下游进入生产淡季，价格或将以弱势调整为主。
铝方面，6月平均价格环比下降2.34%，同比下降12.90%。6月铝产量继续攀升。国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，中国6月份铝产量大增至纪录新高。日均铝产量从前月的87200吨增至91900吨。6月铝产量总计为275.6万吨，高于5月的270.3万吨。在大环境不乐观、铝价持续走跌和市场需求疲弱的情况下，国内炼厂继续扩大产能，无疑加重了铝的供需过剩，铝价跌势料难改变。
化工产品价格
6月份，受原油价格大幅下挫、国内市场需求减弱、库存压力升高等不利因素影响，化工市场整体价格转升为降。在主要监测的36个化工产品中，只有7个品种价格上涨，占到监测品种的19 .4%。其他29个品种均有不同程度下跌，其中纯苯和钛白粉降幅显著，超过8个百分点。6月整体平均价格环比下降3 .01%，同比下降11. 99%。
具体来看，受天然橡胶主产区供应量减少、进口量及社会库存量持续下降和市场价格远低于成本等因素影响，国内天然橡胶市场价格虽然保持震荡，但整体延续了5月份以来企稳回升的态势，6月份平均价格环比上涨0.27%，涨幅较上月收窄5.03个百分点；上半年累计同比下降17.17%。合成胶方面，受原油走弱影响，合成橡胶价格继续下调，与天然橡胶价差继续扩大。前期OPEC会议上明确不减产的决议使得原油后期的供应增加成为定数，伊朗的谈判成功后也将使得当地的原油供应增加，后期如果原油价格继续下挫，将继续打压合成橡胶价格。
6月份苯类产品价格回落明显，其中纯苯和甲苯价格环比分别下降8.17%和2.44%，同比分别下降38.25%和26.39%。通用塑料和“三酸两碱”价格小幅下行。其中聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯价格环比分别下降1.33%、0.56%和1．68%，同比分别下降5.5%、3.22%和10.2%。硫酸和烧碱价格环比分别下降3.1%和1.8%，同比分别下降6.83%和7.36%。
煤炭价格
尽管迎峰度夏期来临，但受宏观经济未有明显回暖、南方持续降雨等因素制约，煤炭市场需求难有明显增加。整体来看，市场运行相对稳定，煤炭价格无明显变化，当月环比微幅下降0.09%，降幅较上月收窄7.31个百分点。
具体来看，生产方面，据中国煤炭运销协会统计，6月份全国煤炭产量完成2.98亿吨，同比减少2400万吨，下降7.5%。上半年全国煤炭产量累计完成17.25亿吨，同比减少1.38亿吨，下降7.4%。
据中国煤炭市场网数据显示，6月份，晋北地区和鄂尔多斯地区的煤炭出矿价格趋于平稳。月末，大同地区发热量5800大卡／千克以上煤炭的上站价维持在5月末的300～305元／吨之间；发热量5500大卡／千克以上煤炭的上站价维持在5月末的285～295元／吨之间。鄂尔多斯地区各种品质动力煤的出矿价格略有回升，其中5000大卡／千克煤炭的上站价由5月末的120～130元／吨之间回升至125～130元／吨之间。港口方面，秦皇岛地区市场动力煤价格出现小幅上涨。月末，发热量5500大卡／千克市场动力煤的主流平仓价格由5月末的400～410元／吨之间回升至405～415元／吨之间；发热量5000大卡／千克市场动力煤的主流平仓价格由5月末的345～355元／吨之间回升至350～360元／吨之间。此外，主要消费地区煤炭交易价格逐渐止跌。月末，发热量5500大卡／千克的优质动力煤在宁波港的提货价格由5月末的480～490元／吨之间回升至485～495元／吨之间；在广州港的提货价格由5月末的490～500元／吨之间降至495～505元／吨之间。
后期，高温天气持续有望使电厂煤耗继续升高，不过水电出力较好、工业经济增势趋缓以及用户存煤偏多等因素将制约动力煤需求增长幅度，而钢铁、焦炭企业开工率下降使炼焦煤需求难有明显改善，预计短期内煤炭市场供需依然偏弱，煤炭市场行情或将弱势调整。
成品油价格
6月份，供应过剩、需求疲软加上希腊脱欧风险上升，令国际油价不断下跌。在此背景下，国内成品油受原油价格下跌和国家下调油价影响，6月平均价格环比下降2.95%，同比下跌21.23%，降幅较上月扩大0.6个百分点。其中，柴油、汽油和燃料油环比分别下降3.46%，2. 71%和1.61%，同比分别下降23.09%、13.85%和36.26%。
