胡琪鹤
自1996年我国以放开同业拆借市场利率为突破口，正式启动了利率市场化改革，进入21世纪以来，中国人民银行（以下简称“央行”）不断加快利率市场化步伐，尤其2012年6月央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1 倍，2013年7月20日，央行进一步放开了除个人住房贷款外其他人民币贷款利率的下浮限制，基本放开了金融机构贷款利率管制，金融机构利率进入市场化时代。利率市场化后，增加了商业银行利率定价的自主权，使社会资源得到合理配置，有利于实现中国银行业的优胜劣汰和长期健康发展，给我国商业银行的发展带来机遇，但同时对于我国商业银行尤其是中小商业银行的盈利模式会产生剧烈冲击，给商业银行的经营带来了风险。本文分析了利率市场化对商业银行的影响，并以重庆农村商业银行（以下简称“重庆农商行”）为例提出应对利率市场化的策略。
一、利率市场化概述
利率市场化是政府或中央银行放松对利率的直接管制，由市场资金供求关系，通过自主定价机制确定资金价格即利率，在当前经济背景下，由市场竞争关系确定资金价格。与央行实施利率调节行为不同，利率市场化后将由金融机构根据自身资金存量，以及对资本市场资金供求关系进行预测，而自主进行利率调节的一种模式。利率市场化，不仅可以转变利率定价机制，而且是金融深化的前提条件和核心内容，是一个国家金融深化的标志。
二、利率市场化对商业银行的挑战
1.降低商业银行盈利空间
利率市场化之前，商业银行的存贷款利率区间由央行规定，在区间利率浮动制下，客户和银行选择利率的空间都较窄，商业银行的存贷款利差较高且相对稳定。利率市场化后，存贷款客户对银行利率的议价范围扩宽，议价能力增强，加之激烈的市场竞争，导致商业银行一方面经营成本增加，一是存款成本的增加或变相增加，二是利率定价成本增加；另一方面贷款利率下降，这两方面的因素，将使商业银行利润空间变窄，有的甚至会出现亏损。
2.加剧商业银行间的竞争
商业银行的竞争，在很大程度上讲就是利率的竞争。过去，由于商业银行的利率区间是由央行确定，存贷款利率是有底线的，银行间的利率竞争也只是在央行规定的区间范围内进行竞争，竞争幅度较小，利率市场化后，存贷款利率没有底线和高线，各商业银行为求生存和发展，都可以根据自己的目的和承受能力，自由发挥利率优势抢夺客户或留住客户，在对客户利率的优惠上，商业银行将出现你追我赶的现象。为抢夺优质大客户，商业银行甚至不惜血本。
3.增加了利率定价难度
利率市场化之前，在利率管制下，商业银行执行利率是以央行规定的基准利率为标准，在央行框定的浮动幅度内进行确定的，利率定价考虑的因素少，科技含量不高、难度不大。利率市场化后，利率由商业银行自己确定，商业银行定价不仅要考虑不同产品的特点、资金成本、财务承受能力、客户价值、风险程度和目标利润，还要考虑市场竞争力等诸多因素。就贷款利率而言，贷款定价过高会在同业竞争中处于劣势甚至失去市场，定价过低可能使竞争到的贷款业务无利可图，甚至出现亏损。市场利率的多变性和不确定性，使得商业银行在利率定价上较为困难，一是没有了定价参照点；二是市场利率瞬息万变，难以掌控；三是客户需求多样，难以顺应；四是财务承受能力与竞争需要之间的矛盾，难以化解。
4.加大了商业银行经营风险
伴随利率市场化的不断推进，商业银行面临的经营风险也在不断加大，利率的市场化将会导致金融市场风险加剧，信用风险随之恶化。金融市场风险围绕着利率风险展开，利率变动导致商业银行经营风险加剧。利率市场化背景下，利率作为商业银行资金货币的价格，受到资金供求关系影响，它将遵循市场需求状况对自身价格的水平进行不断调整，这就给商业银行日常的稳定经营带来挑战。利率市场化不仅影响着商业银行的盈利能力，也对其资产、负债、其他金融产生影响，在一定程度上加大了商业银行的经营风险。
5.中小银行生存风险增大
在央行利率管制时期，银行经营利差基本由央行确定，各商业银行间利差差异不大，大银行能够生存，小银行也能生存，优质银行能生存，劣质银行也不易垮台。利率市场化后，由于各商业银行资产质量不同、财务承受能力不同、风险管理水平不同，利率差异将会拉大，商业银行发展将出现大银行挤小银行，优质银行挤劣质银行现象，中小银行由于规模小，资本实力弱、收入渠道窄、议价能力弱以及风险管理能力不足等原因，受到利率市场的冲击要大于大型银行，生存更加困难，甚至可能倒闭。
三、利率市场化对商业银行的机遇
1.为商业银行创造规范的经营环境长期以来，我国的利率管制使利率水平背离资金供求，偏离于市场均衡水平，在信贷约束下，稀缺的资金资源无法得到最佳配置。而一旦实现利率市场化，将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据市场供求自主调节利率水平，使金融系统和金融市场真正成为储蓄与投资之间转化的中介，那么信贷配置将更有效率，资金资源的配置将得到优化。随之而来，将是完善金融市场的促成：融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管体制；金融市场主体充分而富有竞争意识。这些都是为我国商业银行的经营创造一个良好的金融环境。
2.带动商业银行的结构调整和金融创新
在利率市场化环境下，商业银行资产定价与资本结构能够自主调整，银行可以结合市场环境以及自身对其资产结构进行科学调整，积极完善商业银行管理模式，提升经营水平，促进客户结构的优化。另外，利率市场化后，商业银行通过持续有效的金融创新行为规避利率风险，为资金提供保值、增值的机会，能够促使不受利率波动影响和不占用银行自有资金的中间业务快速发展，加快金融产品创新的步伐，金融产品种类更加丰富，改变相对单一的业务结构和盈利模式，不断转型升级，促使商业银行的经营更加多元化、抵御风险能力更强。
3.中小商业银行面临很多发展良机
虽然在利率市场化进程中，中小银行比大型银行面临更多的负面冲击，但是不可否认的是，中小商业银行也具有一定的竞争优势，比如中小商业银行大多为地方法人机构，决策层级短、市场反应迅速，在利率定价方面具有较大先天优势；中小商业银行区域特征明显，从业人员本土化特征明显，和当地政府关系密切，信息获取充分，能够有效降低信用风险，能在支持实体经济、中小微企业获得发展良机；中小商业银行业务审批速度快，“小”“快”“灵”优势明显，决策更加灵活和迅速，交易成本低，可为客户节约相当的交易成本和机会成本，相对来讲受利率的影响得到了降低；中小商业银行尤其农村金融机构主体市场在农村，竞争单一，受利率市场化影响小，为全面转型升级赢得了时间和空间，同时也加快了中小商业银行转型升级的步伐。
四、应对利率市场化的对策
利率市场化的进程是必然不可逆的，它犹如一把“双刃剑”，给商业银行带来了巨大的压力和挑战，同时也带来了发展机遇。对于商业银行而言，需要做好准备、积极应对。本人认为主要有以下一定应对策略：
1.精准市场定位
面对利率市场化后更加激烈的同业竞争，商业银行应该深挖自己的特色，重新审视市场定位和目标客户，按照总行“三化”发展战略，未雨绸缪、积极求变，推进经营理念的转变和发展战略的转型，建立适应利率市场化要求的经营思路和发展模式。一是要精准市场定位。地方商业银行要坚持服务宗旨不动摇，锁定目标客户，把“三农”和中小企业作为拓展重点，与其他大型商业银行实行错位竞争，培育符合自身特点的客户群体；二是要转变经营理念。一定要处理好发展速度和发展质量的关系，不能盲目追求规模的扩张，要着眼未来，调整业务结构，提高持续发展能力。要不断改善、优化考核体系，建立良好的激励导向机制，督促基层分支机构转变发展思路和经营模式，提高发展质量和市场竞争能力。
2.优化业务结构，加快转型升级
在利率市场化背景下，必须进一步加快转型升级步伐，积极推进多元化经营，以此来规避利率风险。一是要不断丰富业务品种。在抓好传统存贷业务的同时，加大银行卡业务、电子银行业务、理财业务和其他新兴业务的拓展力度，努力达到“人无我有、人有我精”的局面。二是要不断提高中间业务收入。充分发挥机构点多面广的优势，努力扩大代理业务范围，重点在理财、贵金属、基金代销业务上寻求突破，完善理财产品体系，积极争取开办股票及代销债券等理财产品，进一步拓展资金投资渠道，大力发展投行业务，最大限度提高资金运用率和收益率，不断提高中间业务收入占比。三是要加快网点转型升级。这两年重庆农商行总行在全行范围内不断开展网点转型，事实证明成效是非常显著的，员工素质提高了、工作热情起来了、产品销售出去了、网点竞争力提升了，但是还远远不够，这只是个开始，应该在更广阔的范围内开展网点转型升级，不断提升网点的单产力和竞争力。
3.完善利率市场定价机制
在利率市场化背景下，应完善利率定价机制：一是在内部成立专业利率管理机构。通过利率管理机构深入分析金融环境与金融政策，预测利率走向趋势，制定利率定价方法与实施标准。二是明确利率定价原则。应综合分析客户的信用风险、金融产品本身具有的风险、银行内部的经营成本要素，最终在以效益为核心的基础上明确银行的定价原则；三是强化利率管理能力。应根据行业、客户类型、存贷款性质等要素与不同时期执行适合的利率标准，强化客户信息管理系统的建设水平，提高利率管理能力。
4.提高利率风险管理能力
一个商业银行利率风险管理能力和水平直接决定了其在金融行业的竞争和生存能力。一是要建立科学利率风险预警系统，在系统掌握利率预测分析方法与理论的基础上，建立利率预测模型，对利率预测内容做合理评价，降低利率风险性。二是强化利率敏感性资金缺口管理，根据贷款结构合理程度确定不同期限存款利率浮动空间，减轻利率敏感性风险。三是设立利率风险控制的规章制度。商业银行应设立一套利率风险控制规章制度，在信贷与存款业务考核上，明确第一责任人，将资金流向与存贷利率的风险额与责任的业绩相联系，并防止权力扩散的风险，将利率风险管理纳入业务经理与部门主管的金融工作中。
5.加强队伍建设，培育高素质人才
人才的培养是重庆农商行是否成功应对利率市场化的一个重要因素。利率市场化将导致同业竞争加剧，重庆农商行必须有一大批靠近市场、贴近客户，对市场变化和客户需求具有敏锐洞察力的专业队伍，才能在激励的净重求得生存和发展。商业银行必须完善激励机制，加强对从业人员的业务培训，提高相关知识储备，强化风险意识，同时还要制定有吸引力的薪酬制度，积极引进高素质、专业化人才，要做到能够引进人、培养人、用好人、留住人，做到行业中有优秀雇主，增加行业竞争的筹码。
（作者单位：重庆农村商业银行永川支行）