韩筱 熊学华
（辽宁对外经贸学院会计学院辽宁·大连）
摘要：余额宝本身的网络营销通道极大的减少了交易时所产生的成本费用，会使其作为理财产品在财富盈利能力方面的优势越来越明显，余额宝的经营和发展存在巨大的机遇也面临极大的挑战。本文从流动性、投资收益以及相关风险三个不同的角度对余额宝进行初步分析，在其财务经营上面提出解决问题的相关经营策略。
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关键词 ：余额宝；SWOT财务经营；经营策略
近年来，随着我国经济不断的发展，金融市场和资本市场也在不断地进步，人们不再满足单一的劳动换取报酬的方式，也不再仅仅满足于银行的储蓄利息，人们开始认识理财产品的重要性，余额宝就是众多金融理财产品中目前最为热门的投资理财产品之一。阿里巴巴余额宝的理念，机会成本的思想贯穿在整套体系当中，在同样的条件下，余额宝创造的价值超出了其他投资获取的价值。余额宝的实质是一项金融投资，所形成的投资收益产生于余额宝当中，用户不仅能够得到相应收益，还能根据自己的需求随时进行消费支出和转账，和使用支付宝的余额一样操作便利。
一、阿里巴巴余额宝财务经营SWOT分析
1．优势
(1)充分的运用了机会成本。机会成本是指由于选择一种方案而放弃另一种方案的收益，则另一种方案就成为了所要付出的代价。所以又被称为择机代价或替换成本。它表示不选择最优方案或机会的成本。而阿里巴巴公司余额宝产品的经营是站在储户的角度并且加以创新，抓住了机会成本对投资人心理产生重大的影响。相比较传统银行存款所带来的定期利率和活期利率，余额宝存在相对优势。
(2)相当于货币基金，融资速度快。我们知道银行存款和大多数理财产品都会对投资者施加一个时间限制并且有最低持有限制，如果需要提前使用这些财产将会失去原有的收益。银行和理财公司还会有一定的手续费和长时间的排队。余额宝的门槛低，没有最低限额，最低一元就可以买入。并且本身的灵活性较高，它支持T+O实时赎回，即投资者转入到余额宝的资金随时都可以转到银行卡提现，实时到账并且没有手续费。作为一个投资理财产品，相当于一个货币基金能更快的为投资者融资，并且可以随时支配资金。而融资速度快会导致绝大多数金融工具和理财产品的流动性受到限制，投资过余额宝的投资者都知道，在和各种理财产品对比的余额宝的流动性方面，余额宝本身的流动性是强于任何一个其他理财产品的，也同时在同类理财产品中首次提出T+O货币基金赎回的运用。
2．劣势
(1)监管制度不完善，存在一定风险。按照国家对第三方支付平台的管理规定，余额宝可以购买协议存款，能否购买基金并未作出相关规定，阿里巴巴公司余额宝项目借助天弘基金销售基金获得利润，是在打擦边球。如果监管部门出台相关政策，那么余额宝项目有可能会被叫停。并且余额宝的运营依靠网络，对于多数人而言，网络就代表着一种不安全、不确定的风险，所以大部分人不会将资金转入余额宝当中，余额宝的主要客户是年轻人。
(2)收益率不稳定。由于基金收益的不稳定性，也直接导致了余额宝收益的不稳定性，在我国，多数投资者还是以追求稳定收益来增加自己的财富，所以相当一部分人会倾向于选择定期存款。相对于余额宝，三年期的定期存款利息与之接近，但由于余额宝的不稳定和风险因素三年以上的存款投资者肯定会将其存为定期存款。当余额宝的收益率的降低趋势越发明显，一部分投资者开始将资金取出转向投资银行的理财产品。近日，余额宝的互联网理财收益持续下滑，而央视又在三一五晚会上曝光余额宝支付系统技术上的漏洞，更是让一部分投资者表示担忧。连日来，不少市民把投入到余额宝中的资金提取出来，去购买银行其他的理财产品，近来造成银行高收益理财产品常常会出现被“秒杀”现象。
3．机会
在金融市场中大多数货币基金的交易费用要几百元人民币，这样一来投资者银行活期账户中将会有许多小额资金积存。而余额宝通过互联网渠道的交易使得货币基金的交易费用大幅下降至个位数甚至没有交易费用，这样一来活期账户小额资金可以跨市场套利，从而降低了金融市场的彼此分割。这代表着我国金融市场的进步。
在2013年下半年与同行业存款利率的上升、交易费用下降的影响下，各大银行的活期存款快速流失，然而包括余额宝在内的货币基金市场进一步得到发展。2014年2月底，余额宝持有数占全部货币基金市场数在不到一年的时间里上升到了30%。余额宝用户数量增加到8100万人，人均账户余额达到6000元人民币。在基金收益率大致相同的前提下，余额宝的增长趋势比传统货币基金要迅速得多，这表示了渠道不同和交易费用降低带来的巨大优势。
4．威胁
(1)竞争压力大。数据显示，2013年全年阿里巴巴公司余额宝规模增加至1853亿，能有如此大的业绩和最近几年我国利率市场改革有密切关系，同时，也让别的商业巨头产生了想法，随后出现许多类似金融理财产品，如腾讯公司微信理财通、百度公司百度百赚和广发公司零钱宝等等。众多商业巨头的加入，也让阿里巴巴公司备感压力。
(2)会给银行等金融机构带来威胁。余额宝从产生的时候就与银行之间有非常紧密的关系。余额宝的发行，一个月便吸取了4000亿的存款，过快的增长速度引起了各大银行的关注，银行开始排挤余额宝，而余额宝的收益率也从2013年6%下降到了2014年的4.3%。考虑到以支付宝为基础的余额宝拥有庞大的用户量和庞大的资金沉淀，其对银行的影响力不容忽视。比如将1万元钱放在银行一年我们能获得三十多块钱的利息，而放在余额宝中一年收益能达到将近五百元，显然余额宝的推出对银行的活期存款有着显著的影响和冲击。作为一名普通的投资者，如果我手里有相应的资金，我会将至存入余额宝当中，原因很简单，操作方便、收益高并且不受使用限制。
三、阿里巴巴余额宝财务经营SWOT战略选择
1.SO战略
首先，余额宝要发挥自己的优势，利用企业庞大的用户量，以费用低、门槛低的优势更一步的拓展余额宝的用户数量，更积极的向广大用户推广并且加强对用户的服务。并且加强企业内部控制，能更好的管理余额宝财务经营，余额宝应该在原先经营方式稳定的情况下，还应该开立和创新其他相关投资理财产品，给广大投资者更多的选择组合方案，针对不同人群制定不同的预期收益率，使得广大投资者愿意将自己的资金投资于企业当中。还应该针对一些企业开展相应投资方案，学会在其他企业得到资金来源。
2.WO战略
余额宝应该在阿里巴巴庞大的资金支持和技术支持下针对自身劣势采用相应方案，建立网络安全的专门组织。因为余额宝是以互联网为渠道进行各种交易，所以因该加强网络安全，确保每一个投资者的投资安全不会受到损失。还应该形成较完善的内部控制体系，由于余额宝的门槛较低，所以面向的投资者也较为广，应该针对不同的投资者制定不同的资金管理方案，比如现在所有人的一次的提现的额度都为5000元，这样对于大额资金投资者想要一次转出资金较为不便，可以进行相关统计分析每个人的资金流动额度并放大对余额宝资产较多的投资者的提取上限。余额宝的转账银行卡等待时间也应该作为一定的调整，对于小额资金投资者，应该针对这类投资者增设相应快速通道，使之资金的流转更为顺畅和快捷。
3.ST战略
首先，企业应当灵活运用范围宽广的互联网渠道，树立积极的市场制度。余额宝立足于阿里巴巴公司支付宝的基础之上，其互联网渠道范围相当宽广，余额宝应该利用这个特点结合自身优势使融资速度更为快捷，这样就节约了时间成本，同时应该要树立正确的心态，不能因为急于求成而忽略风险和成本等其他问题。用户数量也是尤为重要的问题，也要树立有远见、积极向上的市场战略来保证自己的用户数量。同时，可以结合西方先进的金融市场，从中吸取金融投资理财产品的相关运营经验并且通过与全球性的理财产品结成战略同盟，这样一来使得自身收益率能和国际接轨，推动我国金融市场和小额资金市场不断进步。
4.WT战略
余额宝的财务经营应该根据余额宝自身的特性针对网络安全和资金安全进行分营管理，这样才能做到风险最小。加大资金的利用率，对已经明确的长期投资者的资金提高利用率，努力得到更大的收益，加速投资者资金的到账速率，这样可以提升在同类产品中的市场竞争力。针对银行等金融机构，应该成立相关公关部门，加强与银行等金融机构之间的交流，可以用自己的优势帮助银行等金融机构进行相关业务办理，也可以增加相应成本与银行等金融机构进行一些理财合作。
阿里巴巴集团余额宝的战略选择大体看来，其余额理财产品占据市场的潜力较为巨大，很多电子商务企业、基金公司、部分商业银行纷纷都想在其利润当中占一点点甜头，所以彼此之间的竞争越来越大。但是余额宝有强大的支付宝平台作为雄厚的基础，并且最先进入了市场，其高收益、方便快捷而又灵活的特点使余额宝在短时间内帮助基金公司完成了大量的基金销售。在这样的况下，阿里巴巴集团支付宝平台应该谨慎择决将来的合作的基金公司，从而稳固余额宝对接相应货币基金是所持有的优势和经验。
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参考文献
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（责任编辑：刘海琳）