周敏
基金项目：重庆市集成示范计划项目《药品器械阳光交易公共信息化服务平台示范应用》（cstc2013jcsf40004)。
摘要：相对于传统的银行和金融主体来说，互联网金融具有灵活、多样、高利、低门槛等显著特征。目前，互联网金融的发展几乎渗透到每个角落。本文将医药行业与互联网金融结合起来，分析了医药P2B平台建立的必要性，提出建立医药投融资平台的设想，并提出相关建议。
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关键词 ：医药P2B平台； 融资
11年前，支付宝“担保交易”模式解决了互联网和金融行业的壁垒问题；5年前，P2P网贷模式解决了个人筹资的资金问题，在中国落地生根，从那以后互联网金融的发展几乎渗透到每个角落。相对于传统的银行和金融主体来说，互联网金融具有灵活、多样、高利、低门槛等显著特征。于是，以余额宝和百度百发为代表的基金理财，以拍拍贷和特易贷为代表的P2P信贷，以宜信和付融宝为代表的P2C等理财概念让投资者们眼花缭乱。近期，更有P2B理财概念横空出世，吸引了众多目光。究其原因——年化收益达到了10%以上，较银行存款、银行理财产品、货币型基金等收益高出很多，且通过担保方式有效把控了投资风险，也没有投资金额门槛过高的问题。那么，在医药市场，我们可否建立医药行业的P2B平台呢？
一、医药P2B平台建立的必要性
（一）融资需求
医药行业其产业链上有众多的参与者，目前全国有6000多家药品生产企业，44万家药品经营企业，15000家医疗器械生产企业，16万家医疗器械经营企业，以及96万家注册医疗机构，以医用品产业链为例，其主链由产前－产中－产后加工－流通－消费等环节构成，每个环节又涉及到各自的相关子环节和不同的组织载体，资金链的断裂影响着产业链中企业的运行。在医院买方市场的情况下，医院拖款现象严重（少则几个月，多则一两年），中小经营企业时常面对大量的资金缺口问题。因此，医药行业需要一个专注于行业发展需要的融资渠道。
（二）投资需求
随着人们物质水平的提高，个人闲置资金增多；另一方面，国内CPI不断攀高，导致投资需求强烈。据统计，民间资本存量有10万亿元，而投资者目前投资渠道较少，多为银行、基金、信托、股市等项目，其中，低风险的银行存款，收益过低，往往抵不过通货膨胀的步伐；收益高的项目（如信托），投资门槛又太高（百万起投）；股市风险又太大。因此，投资者需要一个风险可控而又收益可观的投资平台。
二、医药投融资平台介绍
（一）业务介绍
为了帮助医药产业链中有资金需求的优质医药企业或机构，为其提供融资服务，需要搭建一个实体经济与互联网相结合的平台。医药P2B（person-tobusiness)是个人对非金融机构企业（药品、器械生产企业、经营企业、医疗机构等)的一种融资模式，是有别于P2P网络融资平台的一种微金融服务模式。医药P2B投融资服务平台使有闲钱的个人或民间组织投资者能够以固定收益理财模式在平台上找到合适的投资项目。而作为借款方的融资企业（药品、器械生产企业、经营企业、医疗机构等)可以借助发生业务关系的各交易平台，以交易平台推荐的方式，在P2B平台上面发布以债权形式进行借款的融资信息，最终借到中短期发展资金。P2B平台负责审核借款企业融资信息的真实性、评估借款风险等，借助交易平台信息、资金的把控性，确保将还款风险降到最低。医药P2B平台只是作为一种纯粹的投融资中介只收取一定服务费，本身既不融资也不放贷。具体业务流程如下图：
首先，由各交易平台（药品器械各省市集中招标平台或医药B2B交易平台等）交易的医药企业或医疗机构，出于货款支付、医院建设等需求向交易平台提出3、6、9、12、24个月不同期限的融资申请；其次，各交易平台根据其过往交易记录和融资需求的真实性进行核查，对符合融资条件的信息推荐给医药P2B投融资平台；再次，第三方P2B投融资平台根据交易平台的推荐信息进行综合评价，经筛选后，在平台发布融资信息，供投资者（包括个人和民间组织投资者）低门槛（一般为一万元）的投资选择，完成资金募集；再其次，P2B平台将募集的资金支付给医药企业、机构融资者；最后，在约定的时间内，融资者支付本金和利息，完成该项投融资。
（二）医药P2B平台优势分析
1. 风险较低：由于采用交易平台推荐形式，融资需求真实性和还款保障性相对较高，因而，违约风险度较低。
2. 理财收益高：按照市场资金募集标准，年化收益率一般在10%以上，远超银行理财产品，持平信托产品收益。
3. 理财门槛低：一般1万元即可理财，企业融资10万元即可办理，利息远低于民间高利贷、典当行、小贷公司。
4. 理财期限多样：可以选择3、6、9、12、24个月不同期限理财方式，理财收益可按月或按期支取。
5. 行业性更强：与各医药交易平台（药品器械各省市集中招标平台或医药B2B交易平台等）合作，更易把握行业趋势和专业特点，更好的为医药企业、机构服务。
（三）风控措施
医药第三方投融资平台（P2B平台）依托于实体交易平台，对上面的交易企业建立一套自己的风险判断标准和风控体系。
1 . 建立大数据分析。通过平台收集的医药行业、产业数据和在各类交易平台上积累的企业交易数据，对大数据进行专业分析。
2 . 供应链控制。通过物流、信息流、资金流全封闭的监管，形成闭环交易。企业信息洞察基于物流、信息流、资金流运行状况，建立起一套企业信息管理、评估贷前、贷中、贷后多方面的企业管理和分析的机制，全面地了解企业的信息和它的还款意愿和还款能力。
3. 企业征信系统。与央行征信系统合作，共享信息，还有法院的执行系统、互联网的舆情监控系统、企业数据等等作为征信的指标。
三、小结
对于大多数投资人来说，将资金通过网络借贷平台出借的目的无非是看重其高收益，但对背后的风险多有顾虑，这种顾虑在目前行业鱼龙混杂的状况下非常普遍，但如果能在各交易平台对医药企业融资事实进行判断基础上，并根据其以往交易记录，推荐一些优秀的、信誉好的企业给P2B平台，则这种顾虑就可以打消了，甚至，我们还可加入交易平台做担保，加强投融资项目的保障性。
医药P2B平台一来解决了中小医药企业的融资问题，二来改变了传统的借贷模式，透明了投资人资金的流向，最大化的保证了投资人的利益，解决了灰色融资缺少监管问题，同时还增加了民众一个投资渠道。
P2B这种资产管理模式是中国金融市场的重要组成部分。从资金需求方来讲,该模式非常有效地对银行不愿或无力顾及的中小微企业融资需求缺口进行了弥合，提高了中国金融市场和经济结构的活跃度；而从资金投资方来说，为广大缺乏投资渠道的中国群众提供了一条非常优质的资产增值路径。应该说，在利率市场化大潮之下，同时满足融资方和资金富裕者双方有别于传统办法及风险水平的对接方式。
在目前的中小医药企业融资困难局面现阶段内难以扭转的主导因素下，则这种专注于医药中小企业融资的专业P2B模式，将具有巨大的市场前景。
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作者简介：周敏，金融专业，硕士研究生，工作单位：重庆药品交易所。