孙珊珊
摘要：“互联网金融”作为最近国内讨论最为热烈的词汇，有学者将其定义为与资本市场直接融资和商业银行间接融资不同的另外一种融资方法，更有甚者觉得与传统的融资模式相比，互联网金融将发生巨大的改变，因而对传统金融体系的影响不容忽视。本文通过明确互联网金融的定义，并对其定义进行理解分析，以及对近几年来互联网金融飞速发展的形式进行归纳区分的基础上，对互联网金融给传统金融体系带来的冲击和影响进行分析。
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关键词 ：互联网金融；传统金融体系；融资方式
一、互联网金融的定义及理解
互联网金融在当下作为一个时髦的词汇，随处可听人说起，在报刊新闻上也随处可见。但对“互联网金融”的含义和理解方法因人而异，而这恰恰是对“互联网金融”下定义时最困难的地方，但同时也是最重要的工作。本文理解中，互联网金融既包括经济学家瓦尔拉斯提出的一般均衡论（即对应的无市场或金融中介情形之间的全部组织形式和金融交易，又包括传统银行、保险、证券、交易等金融市场和中介）。
对互联网金融概念的认识和理解需要注意的三个地方：
互联网金融的三大支柱分别是资源配置、支付及信息处理。不管是什么样的金融交易或组织形式，只需要具备资源配置、支付及信息处理三大支柱中一个或一个以上的相关特征，就属于互联网金融。
“互联网金融”是一个前瞻性的概念。理解这个词，需要有丰富的想象力，不能过于刻板。
“不变”与“变”是互联网金融与传统金融相比的特点。“不变”是指金融风险和外部性的内涵不变，金融监管的理论基础不变，金融所具备的核心功能不变，债权、股权、保险、信托等合约的核心思想不变。“变”是指互联网技术、互联网思想等因素对互联网金融的侵入。
互联网金融的三大支撑体系分别是配置资源、支付及信息处理。不管是什么样的金融交易或组织形式，只需要具备资源配置、支付及信息处理三大支撑体系中任意一个或一个以上的相关特征，就是属于互联网金融的范畴。而这篇文章“浅析互联网金融对传统金融的影响”包括了截止目前互联网金融的所有主要形态。
二、互联网金融的分类
从现阶段而言，从互联网金融的分类来看，基本可以分为以下三种类型：
1.传统金融的互联网化
如各大银行推出的直销银行和保险公司推出的直销保险以及在线折扣券商。直销银行最早起源于欧美国家，发展最好的为美国，其主要特点就是通过互联网、自助终端和电话等手段提供服务，没有同定的物理营业网点，是互联网技术和利率市场化发展到21世纪的直接结果；直销保险主要是基于互联网销售财产保险和汽车保险产品的模式；网络上的优惠券或折扣券商采用的方法是是通过互联网以极其廉价的佣金吸引和招揽客户，并在极其廉价的佣金的基础上向客户提供投资和理财服务等。
2.把互联网平台作为载体而开展金融业务
主要表现为：根据平台上的客户信息和大数据，包括在把互联网作为平台销售金融产品，为个人提供的消费金融服务和网上商户提供的小额贷款。为个人提供的消费金融服务突出的代表是建立在支付宝平台销售的货币市场基金(天弘基金)，即余额宝。为网上商户提供的小额贷款的典型代表包括阿里小贷和京东白条。
3.这类模式的典型代表是P2P 网络贷款和众筹融资
其中，P2P 模式发展迅速，借款人通过在第三方平台发布筹资信息和贷款标的，投资人通过竞标房贷，第三方平台不经手这些资金，整个过程都在互联网上完成，方便快捷。但对于国内监管政策的缺失及信用体系的不健全这一现象，P2P平台出现了很多破产及诈骗的现象，而这一现象也逐渐成为了一个社会现象。所以，就目前而言，国内P2P网络贷款亟待相应的监管政策和信用体系建设。
三、互联网金融的发展前景
虽然只有短短几十年，互联网金融发展历程不算太长，但是我们仍热可以看出互联网金融大致的发展趋势，分为四点：⑴网络贷款模式，如阿里贷款等，这类贷款模式有力冲击了传统银行的贷款模式。⑵第三方支付，如支付宝等，正在冲击银行传统的汇款业务，改变用户实现支付的入口。⑶销售金融理财产品。众所周知，淘宝和天猫正在销售基金和保险等金融理财产品，这说明了在中间业务方面，快钱等正在向保险行业代销业务和基金平台渗透。⑷P2P模式，即绕开银行实现个人存贷款如拍拍贷等，为未来互联网融资提供了基础。互联网金融的发展全面介入的具体表现如下：
1.在发展速度上，突飞猛进，日新月异，已成为积极的参与者
自从2003年10月淘宝的支付宝的上线开启了中国互联网金融新时代，不到10年的时间，互联网金融发展之迅速，特别是今年以来发展提速。2013年3月阿里巴巴集团宣布，将筹备成立阿里小微金融服务集团。6月13日推出了余额宝业务，截至6月底共有251.56万用户，共有66.01亿元转入资金，共有12.04亿元可用于消费，截至8月底，其资金规模已突破百亿元，客户数已超过400万户。真可谓风声水起，势不可挡。互联网金融已成为金融业务的积极的参与者。
2.在竞争形态上，全方位升级，转型暗战，已成为“黑色的搅局者”
互联网金融在最开始只有一个功能——支付中介功能，由于电商企业不断开发新的产品线，所以现在互联网金融已向支付功能之外的其他功能进军。因为支付宝拥有着巨大的用户群——8亿用户，8亿用户方便了资金通道，在此情况下，阿里开发研究出了余额宝。用时19天，余额宝创造了一个营业额的奇迹——70亿，中国用户数最大的货币基金当之无愧的属于了天弘基金。搅局之势日益彰显。
3.在经营模式上，融合渗透、已成为强大的推动者
与传统金融模式不同，互联网金融正在以崭新的模式“杀入”金融领域，创造新的辉煌。金融的本质是用间接融资或直接融资的模式提供信用风险解决方案。其核心功能是提供专业化的金融投资服务和组织支付体系以及提供保险保障等。
在直接融资模式的作用下，为了使交易成本下降，会让许多的专业性相对不高的投资者分别承担信用风险，与此同时，信用风险管理的有效性也随之也下降。在间接融资模式的作用下，银行为了使银行自身具备信用风险管理的优势的能力，创建了一系列成本高昂的信用风险管理体系，并借此体系获得利差收益。使银行专业能力得到提升受边际递减规律的制约，所以把眼光放长，间接融资慢慢消失，逐步由直接代替已成为一个无可厚非的发展趋势和事实。从中可以看出，互联网金融的优势有：
1、平台作用，为网络交易提供了一个平台。2、交易成本及其廉价，假设去商场购物，那么可能需要坐车，坐车需要花钱，而互联网却不用，甚至可以比在商场更便宜的价格买到相应的商品3、有效的大数据的分析。综上，互联网金融开创了崭新模式，推动我国金融业的发展。
4.创新，拓展新领域、发挥潜在优势，必将成为最引人注目的颠覆者
互联网发展短短几十年，借记卡（很多单位发工资的必备卡）、信用卡（用明天的钱做今天的事）、票据等工具的刚刚出现就代替了以纸币、硬币为流通货币的现金交易。就目前而言，互联网金融代替及颠覆传统金融将集中在以下两个领域。⑴大数据将对现阶段金融体系的信用风险管理模式进行生化改造。⑵现金业务领域。随着互联网支付的推广及移动支付的普及，越来越多的人利用手机、电脑等进行在线购买、在线支付，纸币和硬币在交易中的角色和作用将被进一步削弱。
四、互联网金融对传统金融体系的影响
就目前对互联网金融业务的研究及对比来看，互联网金融对传统金融体系的影响是有限的。虽然在过去的几十年里，互联网金融对金融行业、金融市场、金融业务都产生了很大影响，但要“打倒”传统金融还有很长一段路要走。
1.互联网金融对传统金融影响有限
与传统金融相比，互联网金融凭借技术进步化和信息公开化，实现了信息中介、支付及资金融通的功能，是电子商务、信息化和金融创新发展的必然结果。它并不是传统金融的替代，互联网技术更多是支持、融合和弥补作用，两者之间具有强烈的互补性。在传统金融业务互联网化的过程中，传统金融通过金融互联网化，一方面充分利用互联网技术来提升传统银行业务，降低运营成本、提升业务运营效率、提高服务质量，另一方面充分领悟互联网发展的精髓，运用互联网思想对业务进行创新。
在支付清算和网络贷款领域，互联网金融虽然都有所涉人，但涉足还不深。互联网支付和第三方支付交易额超过20.7万亿元，占支付体系约1.8％，截止2013年12月底，所有融资比2012年多出1.53亿元，大约为17.29 亿元，人民币贷款增加8.89亿元。同样在2013年，人人贷的规模略超6O亿元，在社会融资体系中占比极其有限。互联网贷款占人民币贷款的比重大约是0．675％，占社会整个融资的比重小于0．35％。由此可以看出，整体上，互联网金融对传统金融体系的影响是有限的。
2.互联网金融冲击银行业
互联网货币基金是互联网金融业务最具有影响力的领域，即从“余额宝”到“活期宝”再到“现金宝”等各种网络存款，主要体现在协议存款和跨界影响银行部门的活期存款。
首先，第三方支付平台的分流，这将直接带来商业银行银行卡、代理业务、支付清算等业务中手续费收入的降低，而银行的负债业务，特别是个人客户的全部负债业务也将受到很大的冲击，包括个人活期存款和定期存款。但是互联网对个人存款的这种影响也是有限的，因为最有可能被抢夺的个人存款客户必须要满足两个条件：其一是对互联网的接受程度高，其二是注重资金的回报而愿意承担一定风险。而满足这两个条件的客户一般是收入水平中下、财富未有一个充分积累的80后90后年轻客户。然而，这样的一个群体在银行的个人业务资金来源中占比目前还是比较低的。
再次，存款吸收能力下降及存款成本上升是银行目前遭受互联网金融业务发展最为直接的压力。在利率市场化未完成从而导致两个存款利率(较高的市场利率和较低的银行存款利率)并存的情况下，互联网金融产品拆借给商业银行或委托银行做资产管理，通过抬高利息吸收的资金，然后投放到货币市场，其中80％以上为协议存款。具体操作流程有两条，分别为：1 、活期存款变为基金资产，2 、重新进入银行的资产负债表（以协议存款的方式），其最终结果是银行要付出超过活期存款十倍以上的成本，在一定程度上挤压利差。
最后，电商和信贷这种基于历史交易信息和信用评估系统，为小微企业提供信贷服务的互联网金融模式，比如阿里会融，也给银行带来了较大的挑战。同时，互联网金融将对传统银行经营模式、服务思维等进行改变。
3.互联网金融的影响：改变传统金融体系
互联网金融作为一种全新的、史无前例的金融方法和模式，其演变和发展一定会让整个金融体系风险分布、产品、质量、市场、主体等的变化，成为“第三种金融业态”。
⑴从某种程度讲，互联网金融将推进整个金融体系的创新。包括在概念、模式、体制、产品以及营销上都是对传统金融体系的一种创新，新的产品和业务模式层出不穷，成为了小微企业和普通民众参与金融活动的新型工具。比如余额宝问世之后，激活了大众理财及参与金融的巨大热情，同时股份制银行、各大国有商业银行等接二连三地推出了品种繁多的，具有创新意义的竞争性产品，这无疑极大的激发了金融体系的创新。
⑵互联网金融作为“野蛮女友”，对商业银行、证券交易所等传统金融行业的转型速度加快起到至关重要的作用。互联网金融作为“野蛮人”，不论是第三方支付还是类似于P2P这样的贷款融资平台，都将迫使传统金融机构加快创新步伐。以银行为例，银行独占资金支付的格局，传统的客户基础，信贷供给单一的格局都将因互联网金融而改变，银行须加速转型才能应对。
⑶众所周知，在某些程度上，金融体系参与主体的多元化发展离不开互联网金融的支持。在未来，互联网金融的发展将不断横向综合化与纵向专业化之间的融合，加快了其他行业与金融行业之间的融合，从而推动金融服务行业的边界持续延伸。
五、传统金融业的“解药”
进入21 世纪以来，互联网金融发展的如火如荼，传统金融需要改变始终如一的管理方式，认真思考，主动积极面对，调整经营模式，按发展趋势的特点，分析竞合与共生，与互联网争取跨界竞争的主动，达到合作、共赢的最终目的。
1.从创新模式寻找突破口，自愿加入变革
众所周知，创新是竞争制胜的法宝，同时也是发展的动力。互联网金融与传统金融模式的竞争以进入白热乎阶段，创新主要体现在以下三点：
⑴满足客户之需的创新，即服务创新。依托自身资金的优势，积极寻找合作伙伴，与一些有实力和影响力的支付平台及电商等合作寻找互联网金融的先机。
这样做的目的是节约成本和重新建立平台的时间，特别是一些有影响力的平台，通过平台、资金、数据这三个条件，满足客户所需。同时在有条件的情况下，创立互联网金融的创新实验室，保证一定数量的专业人员，研究互联网金融至关重要的领域，对于互联网带来的挑战积极应对，高度重视。
⑵体现竞争之需的创新，即产品创新。产品创新就是要突显出互联网金融的特色，不能只做某一种或某一类商品的欧泰，要立足于创造属于自己的种类多样化、发展多元化、形式综合化为一体的电商平台，与电商合作的业务有结算、托管等网络服务。我们都知道，为了站在战略制高点，体现与传统金融不同的竞争实力，对于所有新产品的研发，一定要将互联网金融的特点纳入思考范围。产品是银行与客户沟通的纽带和桥梁，无论什么样的服务，其本质都体现在产品上。
2.主动迎接挑战，从更新观念开始
面对互联网金融的冲击和巨大压力，我们不能墨守成规，而应突出于“新”、着力于“建”、立足于“变”，在探索中前进，在不断探索中尽最大可能发挥自身优势，不断加大创新和变革和创的力度。
⑴构建模式新体制。构建新体制主要体现在产品模式和服务模式方面。产品模式就是指为满足多种层次及类别客户的需要，创造研究与互联网金融相匹配的，开放式的金融产品。服务模式是指构建新的服务模式，通过在以现有实体网点服务为主服务模式的基础上，研发创造与互联网金融的网络平台模式相适应的模式，即利用互联网通讯新技术改善原有的服务模式。
⑵建立经营新形态。互联网金融局面下经营新形态主要指改变以往针对所有客户采用一个方法的销售形态，充分利用互联网通讯技术，转变对客户服务和认知的办法，在现有金额中洞察客户对金融的需求并对在手的客户数据进行分析，做到按照不同客户的不同个性偏好，让一对一准确销售服务从理想变为现实。不要针对所有客户制定一样的、万能的服务流程，而是要围绕客户，针对客户实际，采取适合客户本身需求和特点的、一对一的、私人定制的服务。通过个性化的服务，不断提高和改进互动方式，拉拢客户，增强客户的吸引力。
⑶树立战略新理念。理念决定方向和目标。互联网金融格局下，我们要坚持“服务至上、客户第一”的经营理念，建立与互联网金融模式相吻适应合的新的经营理念。同时，建立敢于竞争、善于竞争、市场第一的营销理念。坚持提高效率、防控风险，简化程序的管理理念。牢记增收节支、盈利第一、创新渠道的效益理念
3.以现有资源为基础，主动调整转型
21世纪以来，互联网金融发展速度极快，但不可能在短时间内全面取代传统金融也是不可能的。我们对其加以重视并不能一味否定传统金融自身的优势。只是提出传统金融要立足已经拥有的优势，主动积极转型调整，从而适应21世纪新的发展需求。
⑴以现有网络平台为载体，进一步发展银行业务。是对客户进行区分，在贴心服务上显示出差异。众所周知，服务最大的秘诀是差异服务，区别对待。通俗说，就是为了让客户最大限度的满意，具体客户具体分析，对不同的客户采取不同的服务措施。其结果是使得每一个客户感受到如春天般既温暖又贴心的服务。二是关注一般客户，坚持效率优先原则。维护一般客户，需要提高效率，花一些精力，因为一般客户是传统金融与互联网金融竞争的焦点。三是立足重点客户，彰显专业优势。就现阶段而言，互联网金融对于一些大型客户还不具条件而进入，因为大型客户对的服务要求更专业，也更全面。所以互联网金融目前竞争重点主要是中小客户。传统金融机构和银行为了不使客户大量流失，建立牢固的客户服务关系，需要在对重点客户提供服务的方面动脑筋想办法，进一步深化重点客户需要做到以下两点：1、“深”2、“精”。
⑵以网点渠道为载体，改善客户体验。网点渠道是传统金融的优势，银行要发挥网点渠道自身的、独一无二的、互联网金融所没有的这优势，彰显特色。一是对服务能力力求“精”。利用下班以后的时间或周末，邀请更加专业的老师对员工进行培训，包括但不限于服务技能及销售技巧等、特别是对新产品的培训，使每位员工对新产品做到了如指掌，不能局限于只熟知部分业务，培养专家型服务人员。二是对客户体验力求“鲜”。银行要想吸引客户注意力，让客户每一次都有新鲜的感觉，就需要增加客户体验类产品，在客户体验上开动脑筋。三是对网点渠道的形象力求“新”。网点渠道很客户的感觉非常直观，干净整洁的环境和脏乱差的环境，客户一眼就可以看出。每一个客户都希望在舒适环境下办理业务。所以外观和服务内容都要有新的改观。增加服务人员、改变脏乱差、实行客户分区对网点渠道的形象至关重要。四是对渠道功能力求“全”。现在有不少银行存在只能办理部分业务、有些业务需要去总行办理，给客户造成极大不便，应该尽可能让网点业务综合化，减少客户在网点之间的往返，做到随到随办，提高一次办成率。
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参考文献
[1]谢平.关于互联网金融未来发展的设想、互联网金融新模式.
[2]廖理.P2P与众筹是互联网金融按行业态监管最大挑战.
[3]贺强.利率市场化将最终促使余额宝消亡.
（作者单位：南京下关滨江开发建设投资有限公司）