张雷 卞继红
摘要：本文以我国上市医药制造公司作为研究样本，采用多元回归分析的实证研究方法，基于利益相关者理论，探究了医药企业社会责任与企业绩效之间的关系。研究发现：我国医药行业上市公司对政府、股东履行社会责任与企业绩效正相关，对员工以及社会公众的社会责任与企业绩效负相关，对供应商、消费者以及债权人的社会责任则与企业绩效没有明显的相关性。进而文章提出了相关建议以促进企业更好地去履行社会责任。
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关键词 ：企业绩效；社会责任；医药行业
医药产品作为一种特殊的商品，事关社会公众的身体健康和生命安全，但是近几年我国药品、食品等安全事件却层出不穷，有关企业社会责任的问题也备受关注。有人提出企业履行社会责任，有利于吸引人才、改善企业形象、提升品牌知名度，从而吸引更多消费者，进而提升企业绩效。也有人认为企业承担社会责任，会增加企业经营成本，导致利润减少，从而降低企业绩效。那么，企业承担社会责任究竟对企业绩效有何影响？在2010年举办的中国医药行业社会责任论坛上，对医药企业社会责任达成了《北京共识》，达成共识后的医药企业社会责任对企业绩效的影响又如何？本文选取我国医药行业上市公司作为研究对象，并结合利益相关者理论来进一步探讨我国医药企业社会责任和企业绩效之间的相关关系。
一、文献综述
自1924年Oliver Sheldon最早提出企业社会责任的概念以来，中外学者有关企业是否应当承担社会责任的争议及其社会责任内涵的探讨从未停止过，企业社会责任与企业绩效的关系也成为社会责任研究领域的一个重要方面，但是众多研究得出的结论并不一致，有些学者认为企业社会责任和企业绩效正相关，也有部分学者认为企业社会责任和企业绩效负相关，还有一部分则认为企业社会责任和企业绩效不相关。Simpon、Kohers、R. K. N.Sinha、Alex Edmans等的研究表明企业社会责任对企业绩效有积极影响；Harrison、Freeman、Amir Barnea、Amir Rubin等的研究则认为有负的影响；Mcwilliams、Siegel、Subroto、Hadi等则认为二者间没有关系；也有学者研究认为二者间存在着协同关系。国内学者关于企业社会责任与企业价值关系的研究起步较晚。陈玉清、马丽丽的研究表明,二者间有很强相关性。王怀明、宋涛的研究发现, 公司对国家、投资者和公益事业的社会责任贡献与企业绩效正相关，而对职工的社会责任贡献与企业绩效呈负相关。温素彬、方苑利用面板数据进行分析, 发现短期来看履行社会责任会减少当期财务绩效，但从长期来看,履行社会责任对财务绩效有正面作用。朱雅琴、姚海鑫实证研究得出：企业对政府的社会责任、企业对职工的社会责任与企业价值显著正相关；而企业对投资者的社会责任与企业价值显著负相关；企业对供应商的社会责任与企业价值关系在统计上不显著。高姝红、范亚东的研究认为，医药上市公司履行社会责任对其经营绩效有积极正面影响。
从文献回顾可以看出，企业社会责任和企业绩效的关系一直未有定论。国内外有关医药企业社会责任与其绩效关系研究的文献不多，为了进一步验证它们之间到底存在着什么样的关系，本文选取我国医药行业上市公司2013年的相关数据进行研究，分析达成《北京共识》后的医药企业社会责任与企业绩效的关系，并提出相关建议。
二、理论基础与研究假设
1．利益相关者理论
利益相关者理论认为任何一个公司的发展都离不开各利益相关者的投入和参与，企业追求的是利益相关者的整体利益，而不仅仅是某些主体的利益。我国有很多学者都从利益相关者角度分析过企业社会责任对企业绩效的影响。本文也选用了政府、股东、债权人、员工、供应商、消费者和公益事业七个利益相关者探究企业绩效和企业社会责任之间的关系。这些利益相关者与企业的生存发展密切相关，他们有些为企业的经营活动付出了代价，有些分担了企业的经营风险，有些对企业进行监督和制约，企业的经营决策必须考虑他们的利益或者接受他们的约束，从这个意义上来讲，企业的生存和发展依赖于企业对各利益相关者利益的要求，同时企业对这些利益相关者都负有不可推卸的责任。
2．研究假设
现代企业发展本身已经趋于多元化，不仅仅是自身的经营结构和内容，更为重要的是其股东的组成也更加多元化，股东的队伍越来越庞大，企业的所有权已不只掌握在一两个人手中，因此企业对股东的社会责任受到了更广泛的关注和重视。
由此得出本文的第一个研究假设：
假设1：企业对股东承担的社会责任与企业绩效正相关。如今市场的经济条件日渐完善，企业的发展也越来越依靠外部资金的支持，对于企业而言，良好的债务状况无疑能够实现自身经营绩效的提升，能更好地促进企业自身的发展，从而实现债务的偿还。由此得出本文的第二个研究假设：
假设2：企业对债权人承担的社会责任与企业绩效正相关。企业的发展离不开上游供应商的需求和支持。因此，如果企业与供应商之间的关系良好，能加快他们的合作与发展。由此得出本文的第三个研究假设：
假设3：企业对供应商承担的社会责任与企业绩效正相关。企业的经营内容以及经营方式无疑和员工的付出和工作效率是密不可分的，企业对员工的尽责能够换来员工更高的工作效率回报。由此得出本文的第四个研究假设：
假设4：企业对员工承担的社会责任与企业绩效正相关。企业主动承担起对消费者的责任，提供物美价廉的商品和更加良好的服务，既能够吸引更多的消费者，形成忠诚度较高的消费者群体，又能树立良好的口碑，提升自身形象，进而创造出更多的利润。由此得出本文的第五个研究假设：
假设5：企业对消费者的社会责任贡献与企业绩效正相关。因为企业主动承担对政府的社会责任有利于获得政府的支持，从而让企业能够在一定程度上享受由此所带来的政府的相关优惠政策以及良好的税收优惠措施，这样有利于企业整体的发展，对于企业的发展以及自身的改革具有积极的优化作用和意义。由此得出本文的第六个研究假设：
假设6：企业对政府承担的社会责任与企业绩效正相关。热心社会公益、勇于承担社会责任的企业能够建立起积极的社会形象，也能够得到社会各方更多的支持和帮助，使企业能够持续、有效地运营。由此得出本文的最后一个研究假设：假设7：企业对公益事业承担的社会责任与企业绩效正相关。
三、研究设计
1．样本选择与数据来源
本文以我国的医药制造企业上市公司为样本，主要以其财务报表中披露的数据来反映企业社会责任和企业绩效。为保证研究的准确性和可信度，排除了在深交所上市交易的中小企业板和创业板公司。因为该类公司与A股的准入条件不同，放在一起分析可能误导结果。还有一些可能会对结果产生影响的次要因素也一并排除在外。本文所分析的公司全部是来自于在沪、深两市挂牌、以人民币交易的医药制造企业，考虑到财务数据的波动性，剔除了代码为*ST的公司以及退市或暂停上市的公司、数据缺失以及财务出现异常的公司。最后，共选取143家公司2013年数据作为样本，采用的数据主要来自Wind 资讯数据库，数据处理采用Spss17.0软件处理。
2．变量定义与模型构建
（1）变量定义。基于以上假设，借鉴相关文献研究的经验，本文选取如下变量：
一是因变量。即被解释变量，在本文就是指用来衡量企业绩效的指标。企业绩效的衡量指标比较多，但是主要的指标有以下两种：一是净资产收益率（ROE），二是总资产报酬率（ROA），通过总结一些学者的研究结果，对于企业绩效的评价指标，本文选用比较具有综合性的净资产收益率（ROE）。
二是自变量。关于企业社会责任的评价指标，由于专业的评价指标体系在我国还没有建立起来，所以本文设计了以下7个指标来评价企业的社会责任。主营业务税金率（TAX）来衡量企业对政府的责任、每股收益（EPS）来衡量对股东的责任、现金流量负债比率（ZQR）来衡量对债权人的责任、员工获利水平（EI）来衡量对员工的责任、应付账款周转率（SUP）来衡量对供应商的责任、主营业务成本率（XFZ）来衡量对消费者的责任、社会捐赠支出率（SD）来衡量对公益的责任。
三是控制变量。根据多位学者的研究成果，不同的规模、不同的所有制性质调查研究??等因素都会对企业绩效造成影响，本文引入企业的规模（SIZE）、企业的所有制性质（OWNER）作为控制变量。
所设指标具体如表1。
其中需要指出的是，企业的捐赠支出是从合并会计报表中营业外支出项目中获取的。
（2）模型构建。通过对因变量、自变量和控制变量指标的分析与选择，结合前面医药企业社会责任对企业绩效影响的理论分析，本文构建了一个多元回归模型来加以分析，其模型如下：
ROE=β0+β1EPS +β2ZQR +β3SUP +β4EI+β5XFZ+β6SD +β7TAX +β8SIZE +β9WNER+ε
其中：β为待估参数，ε为随机扰动项。
四、实证分析
1．描述性统计
从143 家公司数据描述性统计结果可以看出，有些指标的极值差距很大（如ROE指标），为排除极值对分析结果的影响，本文采用去除3倍标准差范围外的数据处理方法，实际选取了128家公司的资料进行分析，其描述性统计结果如表2所示。
2．回归分析
根据以上所建回归模型，带入数据运行SPSS软件发现（见表3），仅有EPS和EI两个变量通过了回归系数显著性检验，其余7个变量均为通过，说明所建回归方程存在一些问题，应重新建立回归方程。
采用向后筛选策略运用软件自动完成解释变量的选择。分析结果如表4对模型的汇总。从表4中可以看出，依次剔除的变量有OWNER、SUP、XFZ、ZQR等，经4次删除后，模型5的R方为0.564，调整后的R 方为0.546，尽管拟合优度的数值不是很高，但是回归方程中的5个自变量可以解释因变量大部分的变化。表中Durbin-Watson 值2.019 非常接近2，残差无自相关现象。选择模型5作为最终建立的回归模型。
表5是模型5显著性检验结果，回归方程显著性检验的概率P值小于显著性水平α，被解释变量和解释变量之间的线性关系显著，所建模型是恰当的。
表6为模型5系数显著性检验结果。可以看出模型5中的各变量均通过了系数显著性检验，且VIF值均小于1.3，不存在多重共线性。因此，最终的回归方程确定为：
ROE =36.844 + 9.715EPS- 35.084EI-179.348SD +33.46TAX -1.36SIZE
五、结论与建议
1.结论
通过以上实证分析可以得出：
（1）企业对股东（EPS）和政府（TAX）承担的社会责任对企业绩效（ROE）的影响方向与预期方向是一致的，假设1和6得到了验证。这与当前我国企业普遍以资本逻辑制度占主导地位的情形是相符的。企业积极履行对政府的责任，会得到政府的支持，因此企业对政府承担的社会责任也与企业绩效正相关。而且从模型中的系数来看，由于各国对医药行业的监管都比较严格导致医药企业具有特殊性，反映在模型中的就是企业对政府积极承担社会责任对绩效产生的影响甚至高于对股东承担社会责任的影响程度。
（2）企业对员工（EI）和社会（SD）承担责任与企业绩效是负相关的，结论与原假设4、假设5正好相反，也与人们的普遍期待似乎不相符。履行对员工的社会责任，可能意味着更高的报酬与福利，更舒适愉悦的工作环境与氛围，这固然可能会提高员工的劳动生产率，但对企业来说也必然带来更高的成本支出。而捐赠等公益支出从长远来看可能会为企业带来更好的声誉，从而有利于提高企业未来的绩效，但会对企业的短期绩效产生负面影响。
（3）从表3 发现，企业对供应商（SUP）、消费者（XFZ）以及债权人（ZQR）等利益相关者履行社会责任与企业绩效的相关性不显著。目前我国上市医药企业对供应商的议价能力相对较强，供应商缺乏足够的实力去制约企业，从而导致医药企业履行社会责任的动力不足。对消费者履行社会责任与企业绩效无显著相关性进一步解释了为什么一些医药企业敢冒天下之大不韪。在当前我国整个诚信体系还不完善的环境下，对债权人履行社会责任与企业绩效相关性不显著也是必然的结果了。
2．建议
（1）提高员工的素质。研究结果表明，目前医药企业对员工承担社会责任与企业绩效是负相关的，即对员工承担社会责任越多的企业其绩效会越差，显然这也不是一个以营利为目标的企业愿意选择的行为。毕竟企业的本质不是做慈善，我们也很难一味从道德的角度去要求企业。只有进一步提高员工基本素质，增强员工的责任感，从而提高劳动生产率，使得企业对员工在社会责任方面的付出能够得到更高的回报，实现企业和员工及各方的多赢，才是真正解决问题的办法。
（2）唤醒责任消费意识和鼓励责任投资。在鼓励企业积极参与公益事业的同时唤醒消费者的责任消费意识和投资者的责任投资理念，使得每一个愿意承担社会责任的企业“好心有好报”，营造良好的“向善”和积极承担社会责任的社会氛围和环境，可以促使更多的企业自愿履行社会责任。一方面政府可以出台相应的政策加以引导以及实行包括税收、财政政策的扶持和帮助，另一方面社会舆论和相关的媒体除了引导和宣传之外，还应积极发挥自身的监督作用，就企业在实际经营管理中的相关行为进行合理监督，促进企业在追逐利润的同时兼顾到利益相关者的利益，积极配合政府的产业发展，维护股东权益，保障债权人权益，满足员工的物质和精神需求，与供应商保持长期稳定的合作，为消费者提供物美价廉的商品以及投身于公益事业，进而促进企业以及整个社会的和谐健康发展。
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参考文献
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[基金项目：国家统计局项目“企业社会责任评价指标体系研究”（编号：2012LY087）和江苏省社科基金“社会公德与企业社会责任研究”（编号：13SHB008）]
（作者单位：盐城工学院）